Les criptomonedes comencen la setmana amb bon peu. El bitcoin (BTC) avança al voltant d'un 2,5% a les últimes 24 hores i cotitza a prop dels 73.400 dòlars, mentre que l'ethereum (ETH) es dispara més d'un 6% i avança fins als 2.200 dòlars.
- 64.099,54$
- -4,00%
La resta de les 'altcoins' també registra, en la seva gran majoria, moviments positius. Binance coin (BNB), XRP, solana (SOL) i dogecoin (DOGE) registren alces d'entre el 2% i el 6%. Uns altres tokens, com cardano (ADA), arriben a superar el 9% a l'acumulat diari. Al costat de les caigudes, poques criptos, entre les quals destaquen LEO o canton (CC), encara que sense moviments especialment ressenyables.
Els analistes assenyalen que les criptomonedes, especialment el bitcoin, estan rendint millor que la majoria dels actius des del començament de la guerra a l'Iran. Prova d'això estan sent les entrades als fons cotitzats (ETF, per les seves sigles en anglès) a les últimes setmanes. De fet, als últims cinc dies les entrades netes als ETF de BTC al comptat van superar els 760 milions de dòlars, i cap jornada va registrar fluxos negatius. Per part seva, els ETF d'ETH al comptat van captar al voltant de 160,8 milions.
Altres analistes assenyalen que les últimes pujades arriben després d'un escanyament de curts. Segons dades de CoinGlass, a les últimes 24 hores es van liquidar al voltant de 344 milions de dòlars en posicions palanquejades, de les quals quatre de cada cinc corresponien a posicions curtes. Segons els experts, aquesta proporció tan desequilibrada suggereix que aquest ral·li ha estat impulsat, en bona part, per baixistes que es van veure obligats a tancar les seves posicions.
Un possible catalitzador per a aquestes pujades també sembla ser l'aparent canvi de to respecte al conflicte a l'Orient Pròxim. El president dels Estats Units, Donald Trump, va reconèixer que Washington està parlant amb l'Iran, encara que Teheran va negar haver sol·licitat converses o un alto el foc. Per part seva, el ministre d'Exteriors iranià, Abbas Araghchi, va afirmar que l'estret d'Ormuz només estava tancat a vaixells d"enemics", un canvi notable respecte al tancament total que havia estat vigent. Dos petroliers que transportaven gas liquat de petroli cap a l'Índia van travessar l'estret diumenge, el primer trànsit comercial des que va començar la guerra. Amb tot, el cru segueix còmodament per sobre dels 100 dòlars.
No obstant això, el context continua sent complicat. Especialment perquè aquest dimecres es coneixerà la pròxima decisió de tipus d'interès de la Reserva Federal (Fed). Encara que el consens dona pràcticament per fet que no hi haurà moviments, el focus està en el que hagi de dir el president Jerome Powell i, sobretot, en com el banc central interpreta aquest context econòmic.
"Fins fa poques setmanes el mercat tenia bastant interioritzada la idea de diverses retallades de tipus al llarg de l'any. No obstant això, el repunt del petroli i la creixent incertesa geopolítica han alterat aquest escenari. La pujada del cru introdueix el risc d'un nou xoc d'oferta, una cosa especialment incòmoda per als bancs centrals perquè escapa en gran mesura del seu control", assenyala Javier Molina, analista sènior de mercats d'eToro.
Aquí, afegeix, apareix "el veritable dilema". D'una banda, un encariment sostingut de l'energia pot empènyer a l'alça la inflació a curt termini. Al mateix temps, també redueix la renda disponible dels consumidors i pot frenar la demanda. Per a les criptomonedes, la combinació de petroli més baix, un dòlar més feble i senyals de desescalada és exactament el còctel macroeconòmic que necessiten per a continuar pujant.
"Aquest equilibri explica part del que estem veient al mercat de bons. Durant les últimes sessions el tram curt de la corba nord-americana ha patit una forta 'repricing', amb el rendiment a dos anys pujant amb rapidesa. En bona part reflecteix el reajustament d'expectatives sobre les retallades de tipus, però també dinàmiques tècniques del propi mercat, on estratègies sistemàtiques i processos de despalanquejament han amplificat els moviments", apunta Molina.
Per a l'expert d'eToro, la sensació és que el mercat "està intentant desxifrar massa incògnites al mateix temps". D'una banda, necessita saber si el repunt de l'energia tindrà efectes duradors sobre la inflació. Per un altre, tràfic d'anticipar com reaccionaran els bancs centrals. A més, continua apostant per la narrativa estructural de la intel·ligència artificial (IA).
I és que no tot és la Fed i el petroli. Aquesta setmana també es pararà esment a la conferència GTC d'Nvidia, el gegant de la IA, en un moment en el qual el mercat planteja més interrogants sobre aquesta tecnologia i la seva rendibilitat. "Amb la participació de companyies com Microsoft, Meta o Tesla, qualsevol anunci rellevant pot tenir impacte en tot l'ecosistema de semiconductors", assenyala Molina. "En un entorn on el cicle econòmic genera dubtes, la inversió en capacitat tecnològica continua actuant com un dels principals suports per al sector".
De tornada a les criptomonedes, els analistes també recomanen parar esment a les últimes compres de Strategy. El major tenidor institucional del bitcoin del món ha adquirit gairebé 18.000 tokens del BTC, en un moviment que redobla la seva aposta pel major criptoactiu del món i que, segons alguns, podria anticipar un ral·li alcista. Per a Molina, aquestes adquisicions reflecteixen "com el capital institucional comença a utilitzar estructures de crèdit per a acumular bitcoin", a més d'intergrar-lo progressivament "en balanços corporatius i generant una demanda capaç d'absorbir diverses vegades l'emissió diària de la xarxa després del 'halving' (450 BTC al dia són minats ara)".
Per tècnic, els experts assenyalen que la criptomoneda reina ha superat la mitjana mòbil de 50 dies a les últimes hores. No obstant això, cal tenir en compte que aquesta ruptura alcista no garanteix necessàriament una tendència sostinguda a l'alça. Per exemple, l'anterior ruptura a principis de gener va ser seguida per una pujada del 8%, però l'impuls va durar només dues setmanes abans que tornessin les vendes.
"Lluny d'una fase d'eufòria o de capitulació, el mercat sembla estar travessant un procés de digestió. El preu es mou lateralment, el sentiment minorista oscil·la entre la por i l'optimisme selectiu, i el capital més sofisticat continua posicionant-se amb cautela. Els 75.000 dòlars marquen la zona de resistència actual mentre que, del costat baixista, els 65.000 juguen com a suport de curt termini., sentència Molina.