Els analistes d'UBS han iniciat la cobertura de Grenergy amb un consell de compra sobre les accions de la renovable espanyola, a la qual atorguen un preu objectiu de 95 euros. Des dels darrers preus de tancament, aquesta valoració dibuixa un potencial alcista del 45% per a la companyia.
- 105,40€
- 0,96%
Segons l'entitat suïssa, s'ha aconseguit un "punt d'inflexió" en l'economia de les bateries independents ('stand-alone'), que veuen com "el catalitzador per a un ràpid increment en l'addició de capacitat". En aquest sentit, Grenergy "està ben posicionada" per a beneficiar-se com a "pionera, amb un porfolio ampli i diversificat de bateries (sistemes d'emmagatzematge d'energia amb bateries o BESS)".
Tal és la seva confiança en el valor que, malgrat la seva pujada pròxima al 90% des del començament del 2025, UBS considera que tot el seu potencial encara no està reflectit en el preu. "Al preu actual, el mercat només està valorant la capacitat existent, el ja venut i els projectes insígnia de solar i BESS, gran part dels quals estan assegurats o en negociacions avançades", afirma la companyia helvètica.
"No hi ha valor assignat a l'oportunitat de BESS independent ni a futurs projectes de solar i BESS, valorats en aproximadament 50 euros/acció", agreguen aquests analistes.
Segons les seves estimacions, Grenergy està en posició de lliurar un creixement del benefici net del 29% durant el període del 2024-29, xifra que se situa molt per sobre dels seus parells (11%) i del sector (8%). I malgrat això, afegeix UBS, la companyia espanyola cotitza per sota dels seus parells segons la ràtio preu-beneficio (PER, per les seves sigles en anglès) projectat pel 2028.
En concret, UBS assenyala que Grenergy cotitza a 13,5 vegades el seu valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA) i 21,7x PER pel 2025, en línia amb els seus parells renovables, malgrat tenir un dels creixements més alts del grup. Pel 2027, els múltiples es tornen "més atractius", amb un PER de 12,0x segons UBS o 8,0x segons consens, gairebé un 40% per sota dels seus parells.
"Però i si ens equivoquem? Considerem un escenari conservador en què Grenergy lliura únicament els projectes de solar i solar + BESS que estan en construcció o ja contractats. També assumim que Grenergy hibrida la solar existent (ja amb terreny i connexió a xarxa)", sentència l'empresa suïssa.
Recentment, Bank of America va mostrar la seva confiança en Grenergy i la seva preferència per aquesta companyia enfront d'Acciona Energia i Solaria, amb recomanació de comprar i un preu objectiu de 79 euros (que millora des de 72,5 euros).
La companyia nord-americana destaca que la companyia està transformant el seu abast amb la plataforma Oasi de Atacama, i que l'execució ha estat excel·lent en comparació amb el sector. Encara que els retorns extraordinaris d'aquest projecte no s'esperen en futures iniciatives, el banc confia que la companyia continuï generant valor a través de nous projectes i majors expectatives del mercat.