Els analistes de Renta 4 han retallat aquest dijous la seva recomanació sobre Banco Santander i Unicaja fins a mantenir des de sobreponderar. I encara que han elevat lleugerament les valoracions de tots els bancs espanyols cotitzats, només aconsellen sobreponderar Sabadell, ja que a la resta d'entitats veuen potencials alcistes limitats. Sobretot després de les grans revaloracions de tots bancs des del començament d'any.
- 2,95€
- 4,10%
- 11,03€
- 5,29%
- 14,44€
- 3,70%
- 20,09€
- 4,01%
- 11,89€
- 3,62%
- 2,96€
- 3,35%
En el cas de Santander, han augmentat la seva valoració fins als 7,62 des dels 7,58 euros, i en el cas d'Unicaja, fins als 2,04 des de 1,99 euros.
Per a CaixaBank i BBVA, han reiterat el seu consell de mantenir, malgrat elevar la valoració de CaixaBank fins als 8,24 euros des dels 7,36 euros, i la de BBVA fins als 14,14 euros des dels 13,85 euros.
El seu consell més negatiu és per a Bankinter, ja que recomanen infraponderar, amb un preu objectiu de 10,16 euros. I la seva recomanació més positiva és per a Sabadell (sobreponderar, amb preu objectiu de 3,29 euros).
"POTENCIAL LIMITAT"
"Hem revisat les nostres estimacions i el resultat és una millora del preu objectiu generalitzada del 4% de mitjana. No obstant això, el potencial pel que fa al preu objectiu és limitat (7% de mitjana), ateses unes cotitzacions que acumulen l'any una revaloració mitjana del 47%, la qual cosa ens porta a mantenir les recomanacions, excepte per a Unicaja i Santander", argumenten aquests experts.
"MOTIUS PER A UNA CORRECCIÓ"
Aquests analistes també assenyalen que, "amb uns mercats a zona de màxims que conviden a la prudència, no distingim riscos de pes específics del sector que justifiquin correccions fortes".
"A més", relaten, "el perfil domèstic dels bancs (amb pes important del negoci Espanya en BBVA i Santander) els confereix un suport en un entorn d'incertesa".
En la seva opinió, "les correccions, en cas de produir-se, respondrien més a l'entorn de mercat en un context d'elevada incertesa (guerra comercial, impacte aranzels, conflictes bèl·lics, escalada tensió geopolítica)".
BAIXADES DE TIPUS: POC IMPACTE
Com a factor positiu, que continuarà donant suport a les cotitzacions i els beneficis, assenyalen que els resultats del primer trimestre, "malgrat l'entorn de baixades de tipus, han mostrat que l'impacte en la generació de marge d'interessos no està sent tan intens com es podria haver esperat".
Això és així perquè les retallades del BCE s'estan produint a un ritme lent, que ha permès als bancs reduir la "sensibilitat del marge d'interessos" a aquestes baixades. A més, "la millor evolució del crèdit" és un altre factor de suport.
CONSOLIDACIÓ DEL SECTOR
Altre factor positiu és que "la consolidació del sector continuarà sent un tema recurrent". Segons aquests experts, "amb la vista posada en el resultat de l'OPA de BBVA sobre Sabadell, el mercat segueix pendent de la possibilitat de més operacions corporatives".
En la seva opinió, "els moviments corporatius podrien actuar de suport a les cotitzacions".