Destralada de JP Morgan a Puig. Els analistes del banc nord-americà han reduït aquest dijous la valoració un 50%, fins als 12,50 euros des dels anteriors 25 euros, i han retallat la seva recomanació en dos esglaons, fins a infraponderar des de sobreponderar. Els títols de Puig cauen un 6% i lideren les pèrdues dins de l'IBEX 35.
- 16,63€
- -0,83%
La dràstica retallada es deu "a l'impacte de la desacceleració del mercat global de fragàncies, atesa la creixent evidència d'un debilitament de la demanda".
Segons la seva opinió, "el sector ha gaudit d'un supercicle des del 2021, superant el mercat global de bellesa, encara que el creixement s'ha deteriorat progressivament al llarg del 2025".
Així, "en un context macroeconòmic més feble, el seu creixement impulsat pel seu caràcter premium es podria veure compromès". En aquest sentit, anticipen un "creixement inferior a la mitjana durant els propers 2-3 anys".
Després d'aquesta anàlisi, assenyalen "Puig com el més vulnerable a la nostra cobertura, i encara que l'acció ja ha patit una rebaixa de qualificació, advertim sobre una important caiguda dels beneficis, ja que retallem el benefici per acció (BPA) de l'exercici fiscal 2026 en un 12%".
En aquest sentit, destaquen que Puig aconsegueix el 72% de les vendes i el 86% del seu EBIT de les fragàncies, per la qual cosa esperen que "el mercat posi en dubte les seves actuals ambicions de creixement en un mercat en desacceleració i amb una competència creixent de marques disruptives".
Sobre altres empreses del sector, han reduït lleugerament la valoració de L'Oreal a 350 euros per acció des de 360 euros, i han reiterat el seu consell de neutral, ja que el seu creixement serà "més resilient, encara que no immune a una desacceleració". En aquest cas, han retallat un 2% la previsió de BPA per al 2026.