Els analistes de JP Morgan creuen que "la sòlida i diversificada trajectòria de BBVA dona suport a un creixement més gran dels beneficis". Fixen la seva recomanació a sobreponderar amb un preu objectiu de 23,3 euros per acció.
- 19,44€
- -1,07%
De fet, va ser fa només uns dies quan l'entitat reiterava aquest consell sobre les accions del banc malgrat que retallaven lleugerament el seu preu objectiu a causa d'"un panorama macroeconòmic més complex de l'habitual".
Ara, a JP Morgan estimen que BBVA "crearà valor per als seus accionistes, mesurat pel creixement de la seva capitalització borsària total (TBVS) i l'expansió de la seva capitalització de mercat (DPS), a una taxa anual composta del 12% entre 2025 i 2028".
A més, al seu últim informe assenyalen que, amb un creixement del BPA previst del 12% anual fins el 2028, veuen un "valor atractiu amb un PER de tan sols 8,1x24M".
"Les nostres previsions per al 2026-2028 coincideixen en gran mesura amb el consens de Bloomberg. Fonamentalment, creiem que BBVA pot retornar aproximadament 29.000 milions d'euros de capital als accionistes durant els pròxims tres anys, combinant una ràtio de pagament ordinari del 50% (aproximadament 22.000 milions d'euros en dividends, aproximadament el 20% de la capitalització borsària) amb 7.500 milions d'euros en recompres d'accions", diuen.
Quant als riscos tant per a la recomanació com per al preu objectiu, apunten a una recessió macroeconòmica o una recrudescència de la crisi de deute sobirà, que presentarien riscos significatius per a les perspectives.
També una hiperinflació persistent a Turquia i l'Argentina, uns tipus d'interès en euros per sota dels nivells espot actuals, una inflació de costos i salaris superior a l'esperada, unes pèrdues creditícies superiors a les esperades o uns costos de litigi superiors a les seves expectatives.
A això se suma que la interconnexió de Mèxic i Sud-amèrica amb l'economia nord-americana podria tenir un impacte negatiu en els resultats de BBVA a causa de la creixent incertesa política.