Els experts de JP Morgan han reiterat aquest dijous el seu consell de sobreponderar IAG, amb un preu objectiu de 5,50 euros, cosa que representa un potencial alcista del 48%.
- 5,59€
- -1,20%
Després d'analitzar el pla estratègic presentat aquesta setmana per Ibèria fins a 2030, els analistes del banc nord-americà afirmen que es tracta d'un "negoci d'alta qualitat, preparat per a capitalitzar la forta demanda de Llatinoamèrica".
En primer lloc, destaquen que "Ibèria té una rendibilitat molt alta i la seva sòlida posició al mercat hauria de permetre-li capitalitzar el canvi estructural en la demanda de Llatinoamèrica".
Sobre els objectius financers, assenyalen que "Ibèria ara té com a objectiu un EBIT de 1.400 milions d'euros i un marge EBIT major, en un rang del 13,5% al 15% a mitjà termini, incloent-hi una reducció dels costos unitaris sense combustible a partir de 2026. En la nostra opinió, la majoria de les aerolínies europees probablement experimentaran un augment dels costos unitaris durant aquest període".
També destaquen que "Ibèria també invertirà 6.000 milions d'euros fins a mitjan dècada de 2030, principalment en avions de llarg recorregut", la qual cosa contribuirà al seu benefici futur.
"A causa dels nous objectius i el programa de transformació en curs de British Airways, el consens sobre l'EBIT del grup per als pròxims anys podria ser massa baix", argumenten a l'hora de valorar al conjunt d'IAG.
A més, assenyalen que "mantenim una visió positiva sobre la resiliència dels beneficis d'IAG enguany, enmig de les recents preocupacions del mercat sobre la demanda transatlàntica".
D'altra banda, consideren que "el balanç de IAG torna a ser 'invertible', amb una alta generació de flux de caixa lliure (FCF) malgrat l'elevada inversió en capital".
I encara que reconeixen que "hi ha hagut interrogants sobre el balanç i l'elevada càrrega de deute ha llastrat constantment el patrimoni net des de l'inici de la pandèmia, aquesta situació ja ha desaparegut".
"Preveiem que l'índex Deute Net/EBITDA es redueixi a aproximadament 1,1 vegades el 2025, i veiem marge per a obtenir més rendibilitats en efectiu durant els pròxims anys després de la represa de les recompres d'accions", conclouen aquests experts.