Els experts de JP Morgan han mostrat aquest dijous el seu optimisme amb Merlin Properties, en reiterar el consell de sobreponderar i elevar la seva valoració a 14,50 euros per acció des dels anteriors 13,90 euros. A més, han col·locat el valor en 'alerta positiva' perquè n'esperen bons resultats al proper trimestre.
- 15,39€
- -0,32%
Després d'analitzar en profunditat el desenvolupament del negoci dels centres de dades, han elevat la previsió de beneficis per al 2027 en un 16%, ja que consideren que aquesta divisió "serà transformacional, contribuint amb aproximadament 414 milions d'euros als ingressos totals per al 2029".
En aquest sentit, afegeixen que "el primer trimestre del 2025 va evidenciar l'èxit de l'activitat de prelloguer de Merlin" dels centres de dades, "amb la Fase I gairebé totalment llogada, cosa que recolza els fonaments saludables a Espanya".
I "tot i que encara és aviat, Merlin va assenyalar als resultats del primer trimestre que hi ha la possibilitat de superar la guia de fons procedents d'operacions (FFO) del 2025. Estem d'acord, esperem que la guia pugui augmentar-se en els resultats del primer semestre, previstos per al 30 de juliol", argumenten.
Per això, han elevat les seves estimacions de FFO per al 2025/2026 en un 5%, a causa d'un creixement més gran dels lloguers i les expectatives de costos. Tot això justifica que hagin col·locat Merlin en 'alerta positiva'.
"El nostre preu objectiu augmenta a 14,50 euros des de 13,90 euros, impulsat per una dinàmica de valoració més favorable a centres de dades i les expectatives de guanys", afirmen.
Segons la seva valoració, Merlin cotitza amb un descompte del 28% enfront dels seus parells, per la qual cosa els propers resultats poden servir com a catalitzador per reduir aquesta bretxa de valoració.