"Després de la confirmació recent que Banc Sabadell va rebre interès per vendre TSB, l'OPA de BBVA està ara més embolicada, però la lògica estratègica continua intacta. No creiem que la venda de TSB disminueixi l'interès de BBVA en Sabadell".
- 3,13€
- -0,03%
- 21,34€
- -0,70%
És la visió de mercat dels experts de Jefferies, que consideren que la filial britànica de Sabadell no és estratègica per al banc basc, per la qual cosa la seva possible venda no alteraria els seus plans per a comprar l'entitat catalana.
Sabadell ha confirmat que ha rebut diverses indicacions d'interès per TSB, per la qual cosa ha convidat als interessats a presentar ofertes formals en un termini d'una setmana. Si alguna oferta genera valor per als accionistes, l'entitat té previst convocar una Junta Extraordinària d'Accionistes per a aprovar l'operació.
Jefferies calcula que el valor en llibres de TSB és d'uns 1.800 milions de lliures (uns 2.100 milions d'euros al canvi actual).
"Calculem que Sabadell alliberaria uns 1.800 milions d'euros de capital si ven a aquest preu, que podrien ser retornats als accionistes a través d'un dividend extraordinari o, més probablement, mitjançant recompres d'accions", afirmen aquests experts.
En qualsevol cas, aquests analistes afirmen que "no creiem que la venda de TSB disminueixi l'interès de BBVA en Sabadell".
"De fet", afegeixen, "creiem que si la venda no es concreta ara i l'adquisició té èxit, és probable que BBVA vengui TSB més endavant, ja que la seva estratègia és operar en mercats amb una grandària suficient".
També assenyalen que "BBVA ha descartat una millora en l'oferta si TSB es ven finalment, i només es realitzarà un ajust mecànic de la taxa de bescanvi d'accions per a tenir en compte l'actiu venut".
