Iberdrola marca màxims històrics a borsa aquest dimarts (+1,5%; 17,39 euros) després de presentar uns resultats que han superat les previsions del consens, cosa que li ha permès elevar el seu objectiu anual de beneficis.
- 20,70€
- 0,58%
"Bons resultats, batent les estimacions del consens i amb revisió a l'alça a les guies de l'any", assenyalen els analistes de Bankinter, que reiteren el seu consell de compra sobre el valor i es plantegen elevar la seva valoració de 17,90 euros per acció.
"La divisió de xarxes impulsa el creixement del grup. Revisa a l'alça les guies de l'any, des del creixement en benefici net ajustat (BNA) de dígit simple alt fins a creixement de doble dígit, superant els 6.600 milions d'euros", precisen sobre l'augment de la guia.
Aquesta xifra s'ha situat per sobre de la previsió del consens de 6.300-6.400 milions de benefici net ajustat.
Com a principals factors positius, destaquen el "creixement a la base d'actius regulats en xarxes (+14%) i revisions de tarifes; la nova capacitat en renovables (+3%) i una generació hidroelèctrica més gran (+5%)".
"Aquests factors superen els impactes negatius derivats d'un marge de comercialització menor i un dòlar més feble", matisen.
"Després d'aquests resultats, mantenim la recomanació de comprar i veiem marge per a noves revisions a l'alça en valoració", argumenten.
Entre els motius per a aquesta possible pujada de preu objectiu, esmenten “l'encertat posicionament estratègic: la seva presència en xarxes i en renovables, la diversificació geogràfica i una sòlida estructura financera li permet capturar les oportunitats al nou escenari de transició energètica”.
També ressalten el seu perfil de "creixement, impulsat per la divisió de xarxes. Al seu Pla Estratègic, Iberdrola avança un creixement en BNA de dígit simple alt durant el període 2024-2028 (superior al 8%").
En aquest sentit, calculen que "el RAB (Base d'Actius Regulats) creixerà a un ritme mitjà anual del 9,3% (+40% en total durant el període 2024-2028) i amb retorns molt atractius (ROE del 9,5%)".
Per això, remarquen el "canvi cap a un perfil de negoci amb més visibilitat i menys volàtil, i la majoria de les inversions a futur es dirigeixen al negoci de xarxes, que està subjecte a marcs regulatoris predictibles".
"A més", conclouen, "en el negoci de generació està augmentant els contractes a llarg termini (PPAs) per no dependre de la volatilitat dels mercats".
