Els analistes valoren de manera positiva que Iberdrola hagi comprat el 30% de Neoenergia, la seva filial al Brasil, per 1.880 milions d'euros. Aquestes en són les raons.
- 20,83€
- -0,05%
Els experts de Renta 4, que aconsellen mantenir el valor, amb un preu objectiu de 16,60 euros per acció, afirmen que "aquest preu suposa pagar una prima del 15% respecte a l'última cotització, equivalent a un múltiple Valor d'Empresa (EV)/EBITDA 2026 de 5,8 vegades, i una ràtio preu/benefici (PER) de 10 vegades per al 2026".
Aquesta operació suposa valorar el 100% de l'equity de la companyia en 6.200 milions d'euros, enfront de la seva valoració de 12.000 milions.
"Amb aquesta operació, Iberdrola arriba al 84% del capital de Neoenergia, permetent reforçar la seva presència en un dels principals vectors de creixement, les xarxes, que suposen a prop del 90% de l'EBITDA d'aquesta filial", expliquen aquests experts.
També destaquen que “l'operació permetrà un creixement addicional del benefici net del grup per més del 2,5%”.
A més, "permet a Iberdrola consolidar la seva posició en un dels marcs regulatoris més estables i rendibles, amb favorables perspectives de creixement al segment de xarxes, a una ràtio EV un 31% per sota de la nostra valoració".
Des de Banc Sabadell, empresa que aconsella sobreponderar el valor, amb un preu objectiu de 17,32 euros, consideren la notícia "positiva, d'impacte limitat i que no sorprèn atès que Iberdrola feia temps que volia comprar aquesta participació a Previ (fons de pensions dels treballadors del Banc del Brasil), que sempre s'oposava per la infravaloració de l'acció".
"Recordem que el Brasil, juntament amb el Regne Unit i els Estats Units, serà un país clau d'inversions en xarxes al nou Pla Estratègic, on Iberdrola voldrà tenir el màxim control", afegeixen aquests analistes.
Per part seva, els analistes de Bankinter, que aconsellen comprar, amb valoració de 17,90 euros, consideren l'operació una "bona notícia", ja que "Iberdrola fa un nou pas en la seva estratègia de creixement en xarxes, en una companyia que ofereix bones perspectives i que ja coneix".
A més, afegeixen que "les ràtios d'adquisició són atractives i permetran un impacte positiu al benefici per acció (BPA) d'Iberdrola des del primer moment".