Enagás ha presentat els resultats del primer semestre del 2025 i els analistes ja n'han publicat les primeres valoracions.
- 17,03€
- -0,70%
Els analistes de Bankinter, que aconsellen comprar el valor, amb un preu objectiu de 14,90 euros, afirmen que els resultats s'han situat "per sota del consens", encara que afegeixen que la companyia "manté les guies per al conjunt de l'any".
"Pel costat negatiu", assenyalen, "la contribució al EBITDA de l'activitat regulada de transport de gas (74% total) es redueix un 12%, ja que la base d'actius regulats (RAB) és menor, en no ser necessàries noves inversions en la xarxa, i també rep enguany una menor Retribució per Continuïtat de Subministrament (RCS)".
A més, indiquen que "la contribució de les filials internacionals és un 22% menor al primer semestre, motivat principalment per la venda de filials (Tallgrass i Soto la Marina)".
Entre els factors positius, remarquen que "els costos financers són menors (-46%) gràcies a una reducció del deute net per l'entrada de caixa per la venda de Tallgrass a la segona meitat de l'any passat i un menor cost financer".
També valoren que "l'equip gestor manté les guies per a 2025" i que "la rendibilitat per dividend és atractiva i les inversions en hidrogen verd podrien ser una oportunitat a mig/llarg termini".
Per part seva, els experts de Renta 4, que aconsellen sobreponderar, amb una valoració de 17,82 euros, destaquen uns "ingressos per sobre de les previsions a conseqüència del registre dels efectes dels treballs realitzats per al segellament dels pous de Castor (sense efecte al EBITDA)".
També assenyalen uns "ingressos regulats a la baixa pel marc regulador, alineat amb la nostra previsió".
D'altra banda, comenten que "el flux de caixa operatiu descendeix per la marxa del EBITDA, una major deterioració de circulant per uns menors peatges per l'ajust del superàvit d'exercicis anteriors, i el pagament del cupó del bo emès al gener de 2024".
Finalment, valoren que "la companyia manté inalterades les seves guies de cara a final d'any, en línia amb les nostres previsions i les de consens".
