Inditex: ubs sube su consejo hasta neutral - Analisis tecnico

Inditex presenta sus resultados de 2009 el próximo miércoles, 17 de marzo. Los expertos de UBS esperan una vuelta a ventas LFL (like for like) positivas en su cuarto trimestre fiscal frente a la debilidad vista en el periodo previo. Los márgenes brutos podrían continuar el incremento visto en el tercer trimestre. En cuanto a las estimaciones de UBS para todo el año, las mantienen sin cambios: EBIT de 1.603 millones, Beneficio neto de 1.231 millones y BPA de 1,98 euros. Igualmente, mantienen sin cambios su estimación de dividendo de 1,05 euros.

En opinión de estos expertos, la tendencia de las ventas de la minorista española ha mejorado en los últimos meses, y lo peor habría pasado. Aunque el consumo en Europa se va a ver limado por medidas fiscales más estrictas, el 25% de las ventas vienen ahora de Latinoamérica y del Lejano Oriente. Los márgenes brutos, por su parte, podrían verse afectados por una mayor fortaleza en Estados Unidos.

ESTIMACIONES 2010-2011

UBS ha elevado sus estimaciones para este año y el siguiente debido a la mejora en el ámbito de las ventas comparables. La fortaleza en EEUU también ayudará. Su nueva previsión de BPA se sitúa en los 2,15 euros por acción desde los 1,96.

Con todo esto, los analistas de UBS han decidido mejorar su consejo sobre Inditex hasta neutral desde vender y su precio objetivo hasta los 46 euros desde los 34,5 anteriores.

ESTIMACIONES 2009 DEL CONSENSO

En lo que respecta a las estimaciones del consenso de mercado, los expertos prevén unas ventas de 11.095 millones en 2009, un EBITDA de 2.273 millones y un Beneficio neto de 1.257 millones.