Banco Sabadell recomienda comprar Enel - Analisis fundamental

Banco Sabadell reitera la recomendación de comprar Enel y fija el precio objetivo en 4,67 euros.

La decisión se basa en la aparición de unos resultados preliminares de 2009 que son positivos y por encima de lo esperado, tanto en ventas (un aumento del 4,1% frente al 1% que estimaba Banco Sabadell) como en EBITDA.

La cifra de deuda neta financiera ha batido también las expectativas, con 51.000 millones de euros frente a los 52.462 estimados.

Para los analistas de Banco Sabadell, los buenos resultados de Enel en el último trimestre mantienen una buena evolución en su división de trading. No obstante, las cifras de los últimos nueve meses de 2009 dan señales de agotamiento y se espera que su evolución caiga sustancialmente en 2010, sobre todo en su división Internacional.

El EBITDA objetivo para 2010 está en línea con el alcanzado en 2009: 16.000 millones de euros, habiéndose cerrado un porcentaje muy alto de las ventas a futuro. Enel cerró su producción de 2009 a niveles de 75 euros/Mwh, lo cual permitiría ver márgenes positivos el próximo ejercicio.

Los resultados completos se publicarán el próximo 17 de marzo.