Presenta valor el EuroDolar por encima de 13000 - Estrategia de expertos

FXMANIA. Tras marcar un mínimo de dos años en los 1,20415 a finales de julio el principal cruce del mercado FOREX ha rebotado con inusitada fuerza. No podría ser menos cuando se han puesto unos sólidos cimientos que en un principio reducen las dudas sobre la pervivencia de la Eurozona. Las salvíficas palabras de Mario Draghi a finales de julio sustantivadas a inicio de septiembre con el anuncio de compra de activos de deuda por parte del Banco Central Europeo, fueron determinante en el giro de las expectativas de los agentes y por ende del subyacente.

La medidas tomadas la semana pasada marcan un antes y un después en la gestión de la crisis de deuda soberana en la Zona Euro. Son lo que los anglosajones denominan un ‘game changer’. El plan de compras del BCE, denominado OMT, está hecho a la medida de países que como España e Italia han visto como se disparaban sus costes de financiación. En la medida en que el BCE anuncia compras ilimitadas nadie en su sano juicio va a apostar su dinero contra la máxima autoridad monetaria europea. Este es el factor fundamental para romper con las expectativas de riesgo de ruptura de la Eurozona.



Técnicamente vemos elementos de fuerza por todos lados. El precio ha logrado superar la directriz bajista de medio plazo a la vez que ha perforado con fuerza las importantes medias móviles de 100 y 200 sesiones. Asimismo, vemos que tanto el estocástico como el RSI están en zona de elevada sobrecompra. Esto nos alerta de que en algún momento cercano el cruce debe, sí o sí, consolidar niveles. La estrategia a corto plazo debe pasar por posicionarse corto o bajista cuando el subyacente se gire. Fijamos un primer objetivo de caída en la zona de los 1,2970.

La otra cara del cruce que no debe obviar es la del Dólar, que se ha debilitado en gran medida tras la reunión de ayer de la Reserva Federal en la que anunciaron nuevas medidas expansivas. Tal y como se esperaba, la Fed va a poner en marcha una tercera ronda de flexibilización cuantitativa (QE3) que se instrumentalizará mediante compras de activos respaldados por hipotecas (MBS) a la razón de un valor mensual de $40.000 millones al mes y casi lo más importante, por tiempo ilimitado. Esto es así en la medida en que ligan las compras a una mejora ‘sustancial’ de mercado laboral. Se estima que con una tasa de paro cercana al 8% las compras continuarán hasta que esta baje hasta al menos el 7%. Asimismo, anunciaron la extensión del ‘guidance’ de tipos de interés hasta mediados de 2015 cuando anteriormente lo fijaban hasta finales de 2014.

El poder debilitante sobre el Dólar de la QE3 es digno de destacar. El problema es que muchos países no son tan magnánimos como Europa y se van a dedicar a evitar a toda costa la apreciación de sus divisas. El primero de ellos ha sido Japón que sigue vigilando muy de cerca la evolución del Yen frente al Dólar, que ayer marcó un máximo de 7 meses.

Francisco Miñana