Dos palabras magicas - Estrategia de expertos

BANKINTER. Hoy se reúne la Fed. El escenario más probable - muy probable - es que repita su conocido mantra: “…tipos excepcionalmente bajos durante un periodo extendido de tiempo…”. Esas son las palabras mágicas: excepcionalmente y extendido. Creemos que el mensaje no incluirá sorpresas y sí ambos términos, sobre todo después de que Bernanke los reafirmara en sus comparecencias ante Congreso y Senado unos días atrás. Interpretamos la toma de beneficios de ayer en bolsas como un respiro deseable, no como un indicio de un cambio de dirección.

La atención se concentrará hoy en la reunión de la Fed y a partir de mañana el volumen caerá ante la tensión por la triple hora bruja (renovación de contratos de opciones y futuros sobre índices y acciones) el viernes. Es posible que las bolsas ganen algo de fuerza tras la publicación del mensaje de la Fed hoy a las 19:15 horas, pero poca. A partir de mañana entraremos en un compás de espera caracterizado por volumen escaso y propensión a la toma de beneficios, aunque muy modesta. Creemos que la renovación de contratos será más bien alcista, por lo que a partir de la semana próxima las bolsas recuperarán algo de impulso. Hasta entonces, bonos y dólares soportados (¿3,15% y 1,365?).