Cierre FX: China y Estados Unidos frente al paron en Europa - Estrategia de expertos

FXMANÍA. La sesión de hoy se ha caracterizado por la acumulación de indicadores macro de relevancia tanto en Europa como en los Estados Unidos que nos siguen mostrando un frente macro en pertinaz sequía que diría alguno. El aterrizaje de la economía americana está siendo duro y comparable al de China. Estas dos economías están comenzando a sufrir el parón en Europa tanto en el plano macro como en el micro.

A la vista de lo anterior, en el mercado FOREX vemos que los los principales cruces del Euro avanzan posiciones mientras que el Dólar y los cruces ligados a China, AUD y NZD retroceden. El EUR/USD se mantiene pivotando sobre los 1,2500 a pesar de los problemas de la deuda periférica. Hoy, he analizado el cruce a fondo con las implicaciones de las elecciones griegas y los posibles escenarios. El EUR/JPY no ha podido reconquistar la cota de los 100. El EUR/GBP rebota hasta por encima de los 0,8050 tras frenarse ayer en los 0,8010. El EUR/CHF se acerca de nuevo a los 1,2000 y mañana hay reunión del SNB. En el resto de divisas del G-10 vemos que la Libra esterlina y las nórdicas ganan posiciones frente a un Dólar debilitado por la macro y la posible llegada de la QE3. La onza de oro parece descontarlo…

Del mercado de renta fija soberana destacamos que la presión no cesa sobre los activos españoles e italianos. La prima de riesgo española se va hasta los 532 puntos básicos y la italiana hasta los 465 con un bono español a 10 años que cotiza en rentabilidad en el 6,78% y el Bund hace lo propio en el 1,45%.

En la agenda macro de hoy destacamos la publicación de los pedidos de maquinaria de abril en Japón, que sorprenden al alza en una partida que es bastante volátil, sube un 5,7% en el mes y un 6,6% en el año. En Francia y Alemania se han publicado los IPCs finales de mayo que han salido en línea de lo esperado y nos indican la moderación de la inflación por la caída de la demanda y el control de los costes energéticos. Mientras, el IPC de mayo en España se sitúa de nuevo por debajo del 2%. Asimismo, la producción industrial de abril en la Zona Euro arroja un saldo negativo aunque las cifras se han situado por encima de las estimaciones.

Desde los Estados Unidos las ventas minoristas de mayo ofrecen un sesgo negativo. Ayer se publicó el presupuesto mensual de mayo con un déficit de -124.600 millones de dólares. Dato ligeramente por debajo de lo previsto pero lejos de las cifras del mes anterior de -57.600 millones.

En el frente de los Bancos Centrales vamos a tener actividad del RBNZ y del SNB. Atentos a la posible reacción del NZD y del CHF.

Francisco Miñana