- Europa se enfrenta a un gran riesgo y no es otro que la crisis de refugiados
- La Fed va a ser menos importante en 2016 y va a ir incrementado tipos de forma progresiva
- Habrá algunos puntos de entrada muy interesantes en activos latinoamericanos de aquí a finales del próximo año
Josef Ajram nos decía hace unos días que él es 'muy optimista' para el primer trimestre de 2016 a pesar de que reconoce que hay retos para el año que viene y que, en el caso de nuestro Ibex, vendrán de mano de Brasil, país en el que muchas de las principales empresas tienen exposición y en el que el próximo año se 'teme' esa fecha señalada de los Juegos Olímpicos.
Pues bien, Bloomberg publica este viernes un interesante artículo con 14 visiones de mercado para 2016 fruto de "las mentes más brillantes del mundo de las finanzas". A saber:
1. Ruchir Sharma, responsable de mercados emergentes y macroeconomía de Morgan Stanley Investment Management: para 2016 manifiesta la importancia de los temores ante la posibilidad de una recesión global. En su opinión, estamos lejos de este panorama en el momento actual pero hay que seguir la evolución de China, donde la pesada deuda, la inversión excesiva y la disminución de población han socavado el crecimiento.
La renta variable lo va a hacer realmente bien en 2016, especialmente los bancos y los blue chips
2. Dan Fuss, vicepresidente de Loomis Sayles & Co: para inversores que tengan una cartera de bonos en estos tiempos difíciles, Fuss recomienda una mezcla de bonos del Tesoro, empresas con grado de inversión y señala que la deuda de alto rendimiento es la que tiene mayor oportunidad de éxito en 2016.
3. Thomas J. Lee, socio de Fundstrat Global Advisors: "La renta variable lo va a hacer realmente bien en 2016, especialmente bancos y blue chips. Los bancos se beneficiarán del endurecimiento de las medidas de la Fed y van a contribuir a que la economía se expanda. Y cuando nos fijamos en los blue chips, van a registrar retornos más fuertes a medida que la economía se recupera".
4. Rebecca Patterson, responsable de inversiones de Bessemer Trust: Europa se enfrenta a un gran riesgo y no es otro que la crisis de refugiados, dice Patterson. "Creo que es el mayor desafío todavía para la Unión Europea. Los horribles ataques terroristas en París han incrementado el riesgo de que la crisis de refugiados dé finalmente lugar a cambios políticos y también el riesgo de que los consumidores cambien sus patrones de gasto...". Patterson está alerta a cualquier cambio pero recuerda que está sobreponderada en renta variable europea y posicionada en un euro débil. "Asumo que cada vez más inversores a nivel mundial están ahora pensando en lo que millones de inmigrantes pueden significar para la economía y los mercados, respectivamente".
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Europa se enfrenta a un gran riesgo y no es otro que la crisis de refugiados
5. Jim Caron, director gerente de Morgan Stanley Investment Management: "(...) Los mercados se podrían ver sorprendidos por el nivel de lentitud con el que la Fed va a ir subiendo los tipos de cara a lo que creemos que será un clima económico de mejora".
6. Alan Patricof, co-fundador de Greycroft Partners: "Estoy preocupado por la exuberancia de la financiación a las nuevas empresas. Hay demasiadas en este momento y no hay suficiente dinero para mantenerlas. Creo de verdad que no hay suficiente dinero para mantenerlas a todos".
7. Russ Koesterich, jefe de estrategia de inversión global de BlackRock: "La Fed va a ser menos importante en 2016", señala este experto, que espera que Yellen vaya incremento los tipos de forma progresiva. "Se prevé que el crecimiento mundial se mantenga débil y un aumento de la sed por los activos de mayor rendimiento".
La Fed va a ser menos importante en 2016 y va a ir incrementado tipos de forma progresiva
8. Barbara Byrne, vicepresidenta de banca de inversión de Barclays Capital: "Vamos a empezar a ver una recuperación en los precios de buena parte de los recursos naturales. (...) Probablemente nos moveremos hacia un precio del petróleo más estable, en torno a los 60 dólares barril".
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9. Tulio Vera, jefe de estrategia de inversión global de JP Morgan Private Bank en Latinoamérica: "Hay un rayo de sol en Argentina", dice Vera. "Esto es importante no sólo para el país sino para toda la región". Por otro lado, Vera reconoce que el panorama en Brasil sigue siendo incierto mientras que ve a México beneficiándose de la recuperación económica de Estados Unidos. "Habrá algunos puntos de entrada muy interesantes en activos latinoamericanos de aquí a finales del próximo año". "Nos estamos acercando a un momento de 're-entrada' en algunos de estos mercados".
10. Joseph LaVorgna, economista jefe en Estados Unidos de Deutsche Bank: "(...) al mirar hacia adelante, el mensaje es 'más de lo mismo', con tal vez un poco de optimismo en 2017 de cara a ver si, quien salga como presidente en EEUU, persigue políticas de crecimiento, ya que hasta ahora no se ha hecho bien".
11. Marcos Haefele, jefe de inversiones globales de UBS Wealth Management: "Las poblaciones del mundo están envejeciendo y los inversores alinearán sus carteras con valores sociales, como empresas de salud". Las investigaciones se centrarán en la lucha contra el cáncer.
12. Yang Zhado, economista jefe de Nomura Holding en China: redujo su previsión de PIB 2016 a 5,8% desde 6,7% el pasado 6 de octubre. "¿Va a seguir el aterrizaje forzoso en China? No lo creo. El mercado de trabajo sigue equilibrado en gran medida. (...) Es poco probable que la industria financiera de China se encamine a una crisis porque la mayoría de las instituciones del país están respaldadas por el Gobierno".
Habrá algunos puntos de entrada muy interesantes en activos latinoamericanos de aquí a finales del próximo año
13. Katie Koch, director gerente de Goldman Sachs Asset Management: "El aumento de los Millennials tendrá implicaciones de inversión a largo plazo". "Su trayectoria de gasto es cada vez más pronunciada y su incremento en comparación con los baby boomers, que están disminuyendo sus gastos a medida que se retiran". En 2016, Koch se fijará especialmente en Netflix, Nike, H&M y PChrome Onlines, una empresa de comercio electrónico de Taiwan, porque priorizan la información instantánea, el consumo rápido y la vida saludable, y esto gusta a dos millones de personas en todo el mundo nacidas entre 1980 y 2000.
14. Erik Nielsen, economista jefe de UniCredit: "Hay que esperar una divergencia aún mayor entre la Fed y el BCE, con la primera subiendo tipos un par de veces a lo largo del año que viene y la segunda aumentando su política de compra de activos aún más".
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