MADRID, 30 NOV. (Bolsamania.com/BMS) .- FXMANIA. Un día más la crisis de la deuda en Europa sigue su curso y seguimos marcando nuevos hitos en esta espiral tan negativa para Europa. El principal hito del proyecto comunitario, el Euro, se está tambaleando. Los bárbaros siguen a las puertas y con todo el arsenal preparado. Las inconsistencias de la Unión Económica y Monetaria (UEM) están siendo atacadas con saña. A la vista de la inacción de Alemania y Francia parece que a lo mejor quieren que el Euro se vaya hasta los infiernos y así salimos de la crisis vía exportaciones. El problema es que también ellos están empezando a sufrir un contagio de la crisis de la deuda y los diferenciales de deuda de Francia con respecto a Alemania han alcanzado niveles no vistos en mucho tiempo. Hoy, ha circulado el rumor de que S&P iba a rebajar el rating de Francia. Rumor interesado que no es la primera vez que oímos. Sin embargo, no circulan las mismas especulaciones sobre Reino Unido o EE.UU. que fiscalmente están igual o peor que muchos países europeos…
Mientras, el diferencial del bono español a 10 años frente al Bund ha superado los 300 puntos básicos y ha tocado los 311 p.b. Se trata de un nuevo máximo histórico desde la entrada de España en la Zona Euro. La TIR del bono a 10 años tras superar la zona psicológica del 5% está atacando la zona de los 5,5%-6%. Se estima que si los tipos se acercan al 6% y se mantienen ahí durante los próximos meses el Estado español posiblemente tenga que pedir ayuda a la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional. Tendría incentivo a ello al lograr una financiación más barata de la que consigue en estos momentos en el mercado. El año que viene, el Tesoro tiene que salir al mercado para captar la friolera de 190.000 millones de euros, cerca del 20% del PIB…
Bajo este escenario, tampoco descartamos que el Banco Central Europeo actué comprando mucha más deuda de países con problemas en los mercados secundarios siguiendo así los pasos de la Reserva Federal y del Banco de Inglaterra. Sino actúan pronto y sorprenden al mercado no van a tener moneda que defender dado que el Euro puede disolverse como un azucarillo. Willem Buiter, economista jefe de Citigroup en Europa, señalaba hoy que "el apoyo del BCE será 'crítico' si la crisis en España empeora".
Por su parte, Jim O’Neill, presidente de Goldman Sachs Asset Management, ha comentado que los políticos europeos deben actuar unidos para detener la crisis, o el mercado terminará forzando el rescate de más países de la Zona Euro, incluido Italia… La lista sigue corriendo.
Al observar los cruces principales cruces del mercado FOREX vemos que:
El Euro-Dólar ha perdido el nivel psicológico de los 1,3000 pero está muy sobrevendido… Hoy, lo hemos analizado en nuestro análisis técnico diario (ver video)
Desde el punto de vista fundamental, la clave de la evolución del cruce a corto plazo va a seguir estando marcada por la crisis de deuda en Europa. Alemania y Francia están comenzando a verse afectadas y no descartamos una resolución conjunta que intente poner un suelo al Euro.
El Euro-Yen también está muy flojo tras perder el soporte de los 110,31. Por el momento, se ha frenado en un mínimo intradía en los 108,35.
El Euro-Franco suizo ha perdido el soporte de los 1,3000 y ha tocado un mínimo reciente en los 1,2933. El Franco avanza con fuerza por la crisis de deuda en Europa que le privilegia como activo refugio. Atentos ahora el soporte de los 1,2900.
El Euro-Libra ha perdido el soporte de los 0,8400 y ha marcado un mínimo intradía en los 0,8352. Su siguiente freno bajista lo tiene en los 0,8332.
El Cable también está muy afectado por la crisis de Irlanda. Hoy, se ha frenado en los 1,5485 y luego se ha puesto a rebotar. Sería muy negativa una superación con más filtro del soporte de los 1,5500.
El Dólar-Yen finalmente cumple con nuestro escenario de caídas que fijábamos en nuestro análisis técnico de ayer (ver video).
Otros cruces:
Las nórdicas retroceden frente al Dólar y el Euro.
Los cruces del ‘carry trade’ caen frente al Dólar y el Yen por la aversión al riesgo. El Aussie, el Kiwi y el Loonie deberán esperar a ocasiones más propicias para recuperar terreno. Atentos mañana a los datos del PIB del tercer trimestre en Australia.
En cuanto a las materias primas debemos señalar que el crudo está cediendo posiciones. Hoy, lo con avances pérdidas de un 0,30% de media y se va hasta los $85,37 en el caso del West Texas y hasta los $87,16 en el caso del Brent.
Los metales preciosos se mantienen soportados por su papel de valor refugio. La onza de oro parece que sigue dibujando el segundo hombro de una figura de h-c-h con claras implicaciones bajistas. La onza de plata da señales de fuerza y se va desde los $27 hasta los $28.
En el resto de mercados debemos señalar la evolución negativa de las Bolsas europeas que se dejan un 0,60% de media. El saldo mensual de Europa es de un -6% de media. El Ibex 35 cae un 0,62% hasta los 9.267,2 y su saldo en noviembre es de un-14,29%, el peor mes desde octubre de 2008. Los futuros bursátiles americanos ceden un 0,50%.
Francisco Miñana
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