El Comité de Productos Médicos para Uso Humano (CHMP, en sus siglas en inglés) y el Comité científico de la EMEA emitieron ayer una opinión negativa para el uso del Erbitux, fármaco de Merck, en combinación con la quimioterapia de platino en el tratamiento de pacientes con una mutación en el receptor del factor de crecimiento epidermoide (EGFR, en sus siglas en inglés) en tumores pulmonares en estado avanzado o en fase de metástasis.

“Esperábamos una opinión distinta por parte de la EMEA, por lo que esta noticia nos ha caído como un jarro de agua fría. Sin embargo, y dado que las estimaciones del consenso ya descartaban el uso del Erbitux en el tratamiento del cáncer de pulmón, no realizaremos ningún cambio por el impacto de esta noticia”, afirman los analistas de UniCredit.

En su opinión, todas las noticias negativas ya están descontadas en el precio de Merck. La caída en el precio de la acción de ayer, de 2 euros, por tanto, no estaba justificada. Por todo ello recomiendan utilizar la debilidad del valor para entrar.

Pero la cosa no termina aquí, porque hoy Citigroup ha rebajado al valor de comprar a mantener. Han eliminado la facturación potencial que preveían derivada de las ventas de este fármaco, aunque aseguran que todavía posee un fuerte perfil para el tratamiento del cáncer colorrectal. Bajan su precio objetivo de 75 a 70 euros.

Por su parte, Morgan Stanley sostiene que esta noticia apoya su recomendación de infraponderar (p.o. 61 euros), pues reducirá las oportunidades de crecimiento del fármaco a los casos de cáncer colorrectal, cáncer cerebral y cáncer de laringe. La competencia del Vectibix de Amgen en el cáncer colorrectal jugará en su contra, lo que podría derivar en una erosión de precios y de cuota de mercado para Erbitux.

“La aprobación del Mylinax para la esclerosis múltiple podría sostener el interés inversor en el corto plazo, aunque los crecientes gastos en I+D ejercerán una presión destacada sobre los márgenes de 2010. Creemos que se deben rebajar las previsiones del consenso para la compañía”, concluyen.

Merck cae 0,68% hasta los 63,60 euros.

S.B.