El informe en el que Citigroup ha elevado su consejo sobre Gamesa hasta comprar desde mantener pero ha recortado su precio objetivo a 13 euros desde los 13,80 anteriores estima que el fabricante de turbinas no recupere los niveles de 2008 hasta el ejercicio 2012. Estos analistas prevén que las ventas de 2010 sean peores que las de 2009 (-5%) y que la cartera de 2010-2012 sea confirmada por la compañía en cifras de alrededor de 9,6 GW.

“Seguimos siendo cautos con los márgenes EBIT”, dicen desde Citi, cuyos analistas explican que en 2010 seguirá cayendo, pues la recuperación no llegará hasta 2011 (+6,7%) y 2012 (+7,2%).

Estos expertos se preguntan además por la llegada de nuevos flujos de caja, y destacan que el pasado día 11, Gamesa anunció la venta a Iberdrola Renovables de 244 MW por 320 millones de euros. Sin embargo, ni esos flujos de caja ni los resultados que Gamesa publicará el día 25 serán los principales catalizadores, ya que la llave para dar visibilidad a los ingresos de la compañía vendrá de la mano de posibles pedidos nuevos o la confirmación de los que están en el aire.

En definitiva, desde Citi consideran que Gamesa es una propuesta defensiva dentro del sector manufacturero mundial.

A las 13:27, Gamesa sigue disparada un 5%, hasta los 9,975 euros. Es el mejor valor del Ibex35.

M.G.