Media sesion forex: jornada de transicion - Analisis de divisas

Lo más importante que vemos a media sesión en el mercado FOREX es que los cruces de riesgo siguen progresando con cierta decisión. Debemos destacar los avances del Euro frente a sus principales cruces y el de las ‘commodity currencies’. En el lado de las pérdidas tenemos al Dólar, el Yen y el Franco suizo.

Los avances del Euro frente a sus principales cruces son significativos. El miedo al riesgo soberano de los países de la Zona Euro parece que ha dado paso a una relativa calma tras la tormenta vivida en los mercados en los últimos días de la semana pasada. Pero dado que no ha habido cambios significativos con respecto a la situación de días pasados hay que ser prudentes.

También es reseñable el rebote de las ‘commodity currencies’ como el Kiwi, el Aussie y el Loonie. Aunque aquí era más fácil acertar con la dirección del siguiente movimiento tras el exceso de sobreventa de estos cruces tras el brote de pánico de días anteriores. Desde el viernes pasado decíamos que se estaba dibujando un suelo en estos cruces lo que nos hacia ser positivo sobre ellos.

Principales cruces:

El Euro/Dólar como vemos en el gráfico de una hora se ha dejado un gap alcista y se ha ido hasta un máximo de la sesión en los 1,3746. Se ha frenado justo en la resistencia importante de corto plazo que estaba en los 1,3743. Ya decíamos ayer que la superación de este nivel daría una buena señal alcista.

Según leemos en la portada del #i#Financial Times#fi#, los traders de divisas han amasado la mayor apuesta especulativa en la historia del Euro. Según las cifras del Chicago Mercantile Exchange, que son usadas para medir las posiciones de los hedge fund, los inversores alcanzaron la posiciones especulativa neta más alta de la historia de la moneda única con 8.000 millones de dólares o lo que es lo mismo 5.900 millones de euros. Durante la semana pasada se tomaron 40.000 contratos para posiciones cortas con un montante de 7.600 millones de dólares

El miedo a los problemas fiscales en el flanco sur de Europa, en especial de Grecia y su posible contagio a otras economías como Portugal o España hace apostar a los inversores en contra de la moneda única.

El Euro-Yen sigue rebotando tras tocar la semana pasada un mínimo de los últimos 12 meses en los 120,70. Tras las profunda vela bajista que dibujó el jueves pasado lo más lógico parece que es seguir apostando por posiciones alcistas.

El Euro-Franco suizo vuelve a la atonía tras la intervención del SNB del viernes pasado para frenar la apreciación del Franco.

El Euro-Libra nos está mostrando una mejora significativa de su perfil técnico de corto plazo. Desde que tocó un mínimo reciente en los 0,8602 el cruce se ha proyectado con fuerza al alza. Los ataques especulativos contra el Euro también se han dejado sentir en la esterlina al ponerse su riesgo soberano también en entredicho.

En el muy corto plazo, vemos que el cruce está superando la resistencia de los 0,8810 lo que en un principio debería llevarle por lo menos a la resistencia, anterior soporte, de los 0,8834. Más arriba de este nivel vemos complicado una continuación de las subidas, por este punto pasa además la media de las últimas 200 sesiones que suele actuar siempre de freno. A su vez, el cruce presenta un potencial alcista moderado en la medida en que el estocástico se acerca a niveles de sobrecompra. Esto nos hace pensar en que una corrección al reciente rally podría estar cercana.

El Dólar-Yen sigue proyectado al alza y hoy se ha llevado por delante la resistencia de los 89,645. Atentos a su siguiente freno en los 89,885. Por debajo, el mínimo reciente en los 88,555 pasa a convertirse en el soporte clave a vigilar en el corto plazo.

El Cable rebota tras tocar ayer un nuevo mínimo reciente en los 1,5535. Atentos a la resistencia de los 1,5660.

El Aussie-Yen y el Kiwi-Yen rebotan con cierta fuerza y se han llevado por delante sus primeras resistencias. Era lo lógico…

Por su parte, la onza de oro y la onza de plata recuperan niveles tras la reciente fortaleza del Dólar. Estas materias primas suelen tener una correlación inversa con el principal cruce del mercado FOREX.

Hoy, la agenda macro tiene pocos datos tanto en Europa como en los EE.UU.

- Jim O’Neill, economista jefe de Goldman Sachs, ha declarado que el crecimiento de China es muy fuerte para un país que quiere contener el crecimiento del préstamo.

- En el Reino Unido, hemos conocido de madrugada dos encuestas relevantes. La encuesta RICS del precio de la vivienda de enero que sube hasta 32 desde el 30 del mes anterior y de la previsión. Además, las ventas minoristas totales BRC de enero registran una caída de un -0,7% en tasa anual frente al avance de un 6% del dato precedente.

- En Alemania, la balanza comercial de diciembre ha arrojado un superávit de 13.500 millones de euros. Cifras que se sitúan por debajo de las del mes anterior y de la estimación del consenso de analistas. Esto es consecuencia de un avance mayor de las importaciones, que avanzan a un ritmo mensual de un 4,5% frente a unas exportaciones que aumentan un 3%.

- También desde Alemania se han dado a conocer los datos finales de los IPCs de enero. El IPC general ha salido en línea de lo esperado -0,6% m/m (0,8% a/a) y el armonizado un poco por encima -0,6% m/m (0,8% a/a) frente a una previsión de -0,7% m/m (0,7% a/a).

- En el Reino Unido, la balanza comercial de diciembre ha registrado un déficit de -7.300 millones de libras frente al dato anterior de -6.800 y la previsión de -6.700 millones de libras.

- En los EE.UU. por la tarde conoceremos los inventarios mayoristas de diciembre (16:00 hora española).

- Timothy Geithner, secretario del Tesoro estadounidense, dijo ayer que los EE.UU. no perderán su rating triple A aunque la Administración Obama haya previsto un déficit de 1.600 billones de dólares en 2010, por encima del 10% del PIB. Esto es así dado que estiman que en los años siguientes volverán a una senda fiscal más sostenible cuando se recupere la actividad y, por ende, los ingresos.

En relación a los Bancos Centrales, lo más relevante de hoy, es la conferencia que Jean-Claude Trichet va a dar en Sydney en el 50 aniversario del Reserve Bank of Australia (RBA). El presidente del Banco Central Europeo, abandonaría Australia un día antes de lo previsto para asistir a la reunión extraordinaria del Consejo Europeo que en un principio tendrá lugar mañana en Bruselas, según ha informado la portavoz de la autoridad monetaria, Regina Schuller.

Mañana miércoles tenemos la presentación del Inflation Report del Banco de Inglaterra. Esta cita no suele dejar indiferente a los cruces de la Libra. Seguiremos en riguroso directo la rueda de prensa de Mervyn King, el gobernador del BoE.

También para el miércoles se espera una importante comparecencia de Ben Bernanke. El presidente de la Reserva Federal presentará ante el Comité de Servicios Financiero de la Cámara de Representantes los detalles sobre la estrategia de salida de la autoridad monetaria. El mercado quiere saber cómo y cuándo la Fed comenzará a vender activos y subir los tipos de interés.

James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, dijo ayer en este sentido que la venta de activos debe comenzar antes que una subida del tipo de interés, posiblemente en la segunda mitad de 2010. También comentó que el mercado está concentrando las apuestas en la reunión de noviembre

En cuanto a la Renta fija, hoy tenemos un calendario de emisión bastante fuerte tanto en Europa como en los EE.UU. A destacar la subasta de la referencia a 3 años en los EE.UU. con un volumen estimado de colocación de 40.000 millones de dólares. Creemos que va a presionar a la parte baja de la curva. (19:00 hora española)