Apertura forex: atentos a los datos del zew y a la fed - Analisis de divisas

A esta hora de la mañana, lo más importante que vemos en el mercado de divisas es bastante poco movimiento tras la jornada de ayer en la que asistimos a un nuevo repunte de la aversión al riesgo que frenó los avances recientes del Euro, de la Libra y del resto de cruces de riesgo. Los grandes beneficiados fueron el Dólar, el Yen y el Franco suizo que avanzaron con decisión frente a sus principales cruces. El cruce Euro-Franco suizo perdió ayer el nivel de los 1,4560 y se fue hasta un nuevo mínimo en los 1,4507.

Desde nuestro punto de vista, creemos que los inversores en FOREX tomaron beneficios a la espera de la reunión de hoy martes de la Reserva Federal. En un principio no se esperan cambios sobre los tipos oficiales de interés que se estima que se mantendrán en el actual rango del 0-0,25%. Como en otras ocasiones el mercado estará muy pendiente del comunicado de la Fed y del posible cambio de discurso en relación a la ya famosa frase de “mantener tipos bajos durante un periodo prolongado de tiempo”. La retirada de dicha frase indicaría que la Fed podría comenzar a tocar sus tipos en los próximos seis meses. Dado que Bernanke volvió a reiterar la frase a finales de febrero en su discurso ante ambas Cámaras del Congreso americano, parece poco probable que lo cambien, pero dado el historial de sorpresas recientes de la Fed puede pasar cualquier cosa.

Principales cruces del mercado de divisas:

El Euro/Dólar tras alejarse ayer de la parte alta del rango comprendido entre los 1,3435 y los 1,3840 se fue hasta un mínimo de la sesión en los 1,3640. Por abajo hay que vigilar el soporte de los 1,3621. Por arriba, el cruce debería perforar los 1,3736 para ver si puede superar el máximo reciente de los 1,3796.

El Euro-Yen ha superado sus dos primeros soportes y se ha frenado en un mínimo de la sesión en los 123,23. Parece que por el momento la corrección respeta la zona de los 123 tras el impulso alcista de la semana pasada que le ayudó a superar las resistencias de los 124 y de los 125.

El Euro-Franco suizo perforó ayer en el anterior mínimo anual de los 1,4560 y se fue hasta un nuevo mínimo en los 1,4507. Por el momento, parece que el SNB ha tirado la toalla a la hora de evitar la apreciación del Franco. No presenta otros soportes claros hasta los 1,4413 y en los 1,4301.

El Euro-Libra se mueve lateral entre el soporte de los 0,9045 y la resistencia de los 0,9130. Creemos que sigue dibujando una figura triangular de continuación de tendencia.

El Cable sigue con su pauta correctiva tras el reciente impulso que le llevó el viernes pasado hasta un máximo en los 1,5218. En estos momentos lo tenemos por debajo del nivel de soporte de los 1,5000. Mientras que no pierda los 1,4936 podría rebotar en cualquier momento.

El Dólar-Yen rebota tras irse hoy hasta un mínimo de la sesión en los 89,985. Atentos a las resistencias de los 90,780 y de los 91,085

El Kiwi-Yen se mueve lateral dentro del rango comprendido entre el soporte de los 63,17 y la resistencia de los 64,02. Damos por invalidad la posible figura de hombro-cabeza-hombro con implicaciones bajistas que veníamos comentando en análisis anteriores.

El Aussie-Yen recupera posiciones y lo normal es que se vaya a por la resistencia de los 82,810. La corrección de las últimas sesiones era muy necesaria para consolidar niveles tras marcar un máximo reciente en los 83,600.

En cuanto a las materias primas, vemos que el crudo avanza ligeramente en relación a nuestro cierre anterior. El West Texas perdió ayer el soporte de los $80,16 y su siguiente freno está en los $78. Por arriba, la primera resistencia importante del West Texas pasa por los $83,16 y más arriba tiene los máximos de enero en los $84.

En estos momentos de la apertura, el futuro del Brent de abril de 2010 se va hasta los $77,80 y el futuro del West Texas del mismo vencimiento se va hasta los $79,82.

La onza de oro y la onza de plata mantienen el rango de las últimas sesiones.

En cuanto a la Renta fija soberana, vemos poco movimiento en Europa y si en los EE.UU. respecto a nuestro cierre de ayer. La mayor aversión al riesgo llevó ayer a los precios al alza y las tires a la baja.

Durante la semana entrante la actividad de emisión va a ser moderada. En Europa se espera una oferta en el rango de los 17.000-20.000 millones de euros que se concentrará en el tramo del 2-5 años.

Hoy, tenemos una subasta de bonos a seis y diez años en Irlanda en la que su Tesoro espera colocar 1.500 millones de euros.

Hoy, la agenda macro viene con escasos datos pero relevantes en Europa y en los EE.UU.

En la Zona Euro, las cifras de matriculación de vehículos nuevos de febrero nos dan una lectura de un 3% anual frente al 12,9% del dato del mes anterior. El efecto de los distintos planes de renovación de flotas de los distintos Gobiernos europeos se está disipando, lo que señala la debilidad de la demanda.

En Francia, los IPCs de febrero han salido por encima de lo esperado. El dato general queda en un 0,6% mensual y en un 1,3% anual frente a la previsión de 0,4% y 1,1%. Por su parte, el IPC armonizado se va hasta el 0,6% mensual y el 1,4% anualizado frente a una estimación de un 0,3% y de un 1,1% respectivamente.

En Italia, se publican los IPCs de febrero (10:00).

En Alemania, vamos a conocer las cifras de la encuesta de confianza del ZEW (11:00).

En la Zona Euro, también se darán a conocer los IPCs de febrero (11:00).

En los EE.UU. contamos con: las construcciones iniciales, permisos de construcción y precios de importación de febrero (13:30).

En relación a los Bancos Centrales, hoy lo más destacado es la aludida decisión de tipos del Comité de Mercado de la Reserva Federal que se espera que mantenga sus tipos en el rango del 0-0,25% (19:15 hora española).

El RBA australiano ha publicado hoy las actas de su última reunión en la que se decidió subir los tipos en 25 puntos básicos hasta el 4%.

También contamos con comparecencias de Jürgen Stark, miembro del Consejo Ejecutivo del Banco Central Europeo, que habla sobre empleo y crecimiento tras la crisis (15:45) y de Charles Bean, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra, que habla en Londres (20:00).