Analisis tecnico: euro-corona sueca (eur-sek) - Analisis de divisas

El cruce Euro/Corona sueca desde que alcanzase un máximo en los 11,7903 en marzo de 2009 se encuentra inmerso en una clara tendencia bajista. Además, la tendencia se aceleró en los meses de enero y febrero pasado tras perforar la media de las últimas 100 sesiones y posteriormente la de 200 sesiones. Hoy, tras la subida de tipos del Riksbank, la autoridad monetaria de Suecia, marca un mínimo reciente y del año en los 9,2982.

Desde el punto de vista técnico, vemos que el cruce está perfectamente canalizado a la baja y todo nos hace pensar que se puede dirigir hacia el mínimo de mayo de 2008 en los 9,2536. Sin embargo, cabe tener en cuenta el alto nivel de sobreventa que ha alcanzado el cruce y que es observable tanto en el estocástico como en el índice de fuerza relativa. Esto limita el potencial de caída del precio. Tampoco es descartable que asistamos a un rebote técnico que purgue la sobreventa. Podría rebotar ante la resistencia y anterior soporte de los 9,3363.

Desde el punto de vista fundamental, la Corona sueca se ve favorecida las expectativas de tipos dado que estas parecen que van a jugar a favor de ella en el corto y medio plazo. Hoy, el Riksbank, ha subido sus tipos hasta el 0,75% desde el 0,50% anterior. Este movimiento era descontado por el consenso de analistas del mercado.

En el caso del Banco Central Europeo, su primer movimiento va a depender del ritmo de recuperación de la economía de la Zona Euro. En cualquier caso, parece complicado que hasta bien entrado 2011 se vea la primera subida de tipos desde el 1% actual. La profunda crisis de las economías del sur de Europa lo hace poco probable.

Desde el lado del crecimiento, la economía sueca sigue mostrando un crecimiento fuerte. Las presiones inflacionistas son actualmente bajas, pero se espera que aumenten cuando la actividad económica se fortalezca. Mientras tanto la Zona Euro se mueve a dos velocidades, Alemania crece con fuerza y las economías periféricas a duras penas salen de la recesión.

Otra variable que es vital a la hora de explicar la fortaleza de la Corona es el riesgo. Muchos estrategas de divisas están apostando por las nórdicas, con la Corona sueca y la noruega a la cabeza, para cubrirse del riesgo de implosión de la Zona Euro. De lo que no hay duda es que la economía sueca sigue siendo bastante dependiente de la evolución de la Zona Euro al ser su principal socio comercial. Una crisis abierta de deuda en Europa le daría fuerza respecto al Euro pero la moneda única le arrastraría a la baja frente a otros cruces por efecto contagio, vía financiera y comercial.