Banco Santander pagará a principios de mayo un dividendo de 5,95 céntimos por acción. Y Telefónica distribuirá entre sus accionistas 15 céntimos por acción en el mes de junio. Más allá de valores concretos, también hay fondos de inversión especializados en comprar las empresas más atractivas en base a los dividendos que pagan a sus accionistas.
Thomas Meier, responsable de gestión de renta variable y gestor del fondo MainFirst Global Dividend Stars de Mainfirst Asset Management, es uno de los profesionales de la industria que invierte aprovechando esta tendencia. Estas son sus claves de inversión:
1. Los dividendos se han convertido en un elemento de máxima importancia, ya que compensan la inflación, constituyéndose en un valor defensivo que los inversores tiene muy en cuenta, en un entorno de mercado con tipos de interés al alza.
2. Si los inversores quieren mantener o ampliar sus activos en términos reales, las acciones con dividendos deberían ser un elemento esencial. Además, los dividendos contribuyen decisivamente a la rentabilidad total de las carteras.
3. El carácter defensivo de los valores de dividendos también es muy apreciado en tiempos de volatilidad, ya que los pagadores de dividendos tradicionales son modelos de negocio que generan elevados flujos de caja y tienen balances sólidos.
4. En consecuencia, los fondos de dividendos tienden a ser menos volátiles que el mercado de renta variable en general.
5. No obstante, hay que tener en cuenta algunos escollos a la hora de seleccionar valores con dividendos. Los inversores no deben caer en la tentación de fijarse en objetivos absolutos de dividendos.
6. Por el contrario, las empresas deben seleccionarse de acuerdo con un marco holístico con el fin de promover un desarrollo empresarial satisfactorio a largo plazo y garantizar así también la continuidad y el nivel de los dividendos.
7. Las empresas que pagan por la propia sustancia de la empresa son tan poco adecuadas como inversiones como las empresas con cambios estructurales en su modelo de negocio. "Actualmente vemos un reto de este tipo en los valores inmobiliarios, por ejemplo, debido al entorno de tipos de interés al alza. También es probable que los recientes caprichos pasen factura a los valores bancarios", argumenta Thomas Meier.
8. En su opinión, merece la pena ampliar el panorama tradicional de los valores con dividendos para incluir a las pequeñas y medianas empresas (PYMES). Porque las PYMES tienden a crecer de forma más dinámica y ofrecen un mayor crecimiento de los dividendos, lo que también se refleja en los precios de las acciones a medio y largo plazo.
9. Tradicionalmente, los valores que pagan dividendos se encuentran en sectores defensivos como los fabricantes de bebidas y alimentos, pero quienes se centran demasiado en estos sectores se pierden interesantes oportunidades de dividendos.
10. En este contexto, las empresas familiares, por ejemplo, ofrecen buenas oportunidades de inversión debido a su orientación a largo plazo y al equilibrio de intereses a través de participaciones empresariales elevadas.
