¿Dónde terminará 2022 el S&P 500? El principal indicador mundial va camino de revalorizarse nada menos que un 27% en 2021 (ha marcado su 69º récord histórico del año), por lo que algunos de los principales bancos de inversión se han vuelto bajistas para el próximo año. Aunque la mayoría del consenso de mercado sigue siendo positivo al establecer objetivos de rentabilidad para el próximo año.
De las 10 principales firmas que han publicado sus previsiones, se desprende un precio objetivo para el S&P 500 a 12 meses de 4.975 puntos, lo que supone un potencial alcista del 3,8%. Aunque hay estimaciones muy diversas, que oscilan entre los 5.300 puntos de la más alcista hasta los 4.400 puntos de la más bajista. Estas son las previsiones.
GOLDMAN SACHS: 5.100 PUNTOS
El crecimiento de los beneficios empresariales continuará impulsando las revalorizaciones en 2022, explican estos analistas. Su consejo es apostar por acciones cíclicas que sean sensibles a la evolución de la pandemia y de la inflación. También recomiendan evitar empresas con altos costes laborales y comprar acciones de crecimiento con márgenes altos. Sus sectores favoritos son Tecnología, Finanzas y Atención Médica.
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JP MORGAN CHASE: 5.050 PUNTOS
"La renta variable internacional, los mercados emergentes y los segmentos de mercado cíclicos tendrán un rendimiento significativamente superior y ofrecerán rendimientos 2-3 veces superiores a Wall Street", señalan desde JP Morgan, debido a la previsión de una política monetaria más estricta en EEUU que "debería ser un obstáculo para los mercados de alto múltiplo como el Nasdaq".
Su apuesta se centra en acciones cíclicas, "con preferencia por los sectores sensibles a la reflación" como Energía y Finanzas, Servicios al Consumidor y Atención Médica". Además, destacan que "a los precios actuales, el sector de Viajes y Turismo tiene un riesgo-recompensa extremadamente atractivo".
CREDIT SUISSE: 5.200 PUNTOS
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Sus expertos pronostican un crecimiento económico sólido, un repunte de las recompras de acciones y una tasa de descuento favorable a pesar del endurecimiento de la Fed. Por ello, aconsejan sectores como Energía, Materiales, Industria y Consumo, junto a valores asociados a la Tecnología, Internet y Comercio Electrónico.
WELLS FARGO: 5.100 - 5.300 PUNTOS
"Favorecemos la renta variable estadounidense de gran y mediana capitalización sobre la renta variable internacional, y los sectores cíclicos y de crecimiento sobre los sectores defensivos", explican estos analistas. Sus principales apuestas son "Servicios de Comunicación, Finanzas, Industria y Tecnologías de la Información".
RBC: 5.050 PUNTOS
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"El crecimiento del PIB por encima de la tendencia debería impulsar un crecimiento de las ganancias y de precios de las acciones moderadamente más altos en 2022", señalan desde la entidad canadiense.
"Es probable que tanto las small caps como las acciones de valor experimenten otra explosión de rendimiento superior entre ahora y mediados de 2022", añaden.
JEFFERIES: 5.000 PUNTOS
"Seguimos siendo moderadamente optimistas sobre la renta variable estadounidense dentro de nuestra asignación de activos global. Hemos elevado nuestra ponderación en Atención Sanitaria para reflejar el mejor riesgo y potencial de rentabilidad", señalan sus expertos.
BANCO DE MONTREAL: 5.300 PUNTOS
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"Creemos que las acciones norteamericanas registrarán su cuarto año consecutivo de rendimientos positivos en 2022" gracias al "crecimiento de los beneficios empresariales superior al 10% y tipos de interés todavía muy bajos", explican estos analistas.
Sus apuestas se centran en sectores como Finanzas, Consumo Discrecional, Industriales, Materiales y en acciones de Crecimiento (Tecnología) que coticen a un precio razonable.
UBS: 4.850 PUNTOS
El rally del S&P 500 debe continuar, aunque a menor ritmo que en 2021, impulsado por un "aumento del 10% en los beneficios empresariales, un crecimiento aún fuerte, una caída continua en los casos de Covid-19 y una disminución de los múltiplos, a medida que aumentan los rendimientos reales de los bonos".
Sus apuestas se centran en Energía, Finanzas y acciones de Tecnología con fuerte crecimiento y poder de fijación de precios. "Preferimos medios y servicios interactivos, hardware y equipos tecnológicos y aplicaciones de software".
BANK OF AMERICA: 4.600 PUNTOS
Sus analistas son bajistas sobre el S&P 500 debido a que el crecimiento económico y el aumento de las inversiones no compensarán la desaceleración del consumo a lo largo del próximo año. Su consejo es buscar sectores protegidos contra la inflación, como la Energía y las Finanzas. Además, comentan que "la Atención Médica crecimiento y rendimiento a un precio razonable".
MORGAN STANLEY: 4.400 PUNTOS
"Creemos que 2022 finalmente traerá la compresión de los múltiplos que pronosticamos incorrectamente para el segundo semestre de 2021", explican los analistas más bajistas sobre el S&P 500. Su consejo es adoptar una postura defensiva centrada en Salud, Inmobiliarias y Finanzas.