Las Montañas Rocosas que resguardan el valle de Jackson Hole, en Wyoming, se han convertido esta semana en el centro de las miradas del mercado con la celebración del tradicional Simposio de Política Económica que celebra la Reserva Federal de Kansas City. Y en medio de este entorno, el presidente del banco central estadounidense, Jerome Powell, está llamado a robar todo el protagonismo a un paisaje idílico ante la expectativa de que abra la puerta a un nuevo ciclo de recortes.
El encuentro, que se celebra del 21 al 23 de agosto, recoge la comparecencia del titular de la Fed este viernes (a las 4 de la tarde hora española), en un discurso que, bajo el título 'Perspectivas económicas y revisión del marco', puede despejar las dudas de los inversores sobre los próximos movimientos del organismo.
Al menos así lo cree Mabrouk Chetouane, director de estrategia de mercados globales de Natixis IM Solutions, para quien "lo más destacado de esta reunión de dos días será la declaración del presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jay Powell, sobre la hoja de ruta de la política monetaria estadounidense para lo que queda de año".
En este sentido, considera que el banquero central "deberá demostrar todas sus habilidades como equilibrista para justificar por qué ahora la atención se ha desplazado hacia el objetivo del empleo, relegando al segundo plano el de la inflación, a pesar del retorno de las presiones inflacionistas, como muestran las cifras del IPC y el IPP subyacentes de la semana pasada".
Y todo ello con los continuos ataques del presidente de EEUU, Donald Trump, por no bajar las tasas como telón de fondo.
"El impacto probable, aunque aún incierto, de la guerra comercial sobre la inflación y el ciclo económico de Estados Unidos debería animar al presidente a ser paciente. Sin embargo, la presión sobre el presidente de la Fed está aumentando. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, le está pidiendo que recorte los tipos, los mercados están descontando tres recortes antes de finales de año y la creación de empleo está disminuyendo de forma constante", señalan desde la gestora.
Así, y como resultado, "esperamos que Powell prepare a los inversores para un nuevo ciclo de recortes de tipos a partir de septiembre. Llevamos varios meses pensando que la Fed tendría que recortar los tipos en 75 puntos básicos antes de finales de 2025 para combatir la desaceleración económica", afirman desde Natixis IM.
Con todo, "aunque la cuestión de un recorte importante (es decir, de 50 puntos básicos) en septiembre sigue estando muy abierta, especialmente si obtenemos otro informe de empleo decepcionante, esperamos que la Fed adopte un enfoque gradual, favoreciendo un recorte de 25 puntos básicos en cada reunión del FOMC", concluye Chetouane.
