¿Dejar de invertir pese a las incertidumbres que nublan el futuro comportamiento de los mercados? Ni mucho menos. Ross Cartwright, estratega jefe de la gestora MFS, considera que las mejores oportunidades surgen precisamente en momentos como los actuales.
Según este experto, la política arancelaria de Donald Trump ha provocado un "cambio brusco" en las previsiones de inflación y crecimiento en Estados Unidos. También ha reducido la confianza de los inversores "en los activos estadounidenses, lo que ha provocado una retirada del capital extranjero, como pone de manifiesto la significativa depreciación del dólar estadounidense".
Además, destaca Ross Cartwright, Trump también se ha puesto como meta reducir el déficit público de EEUU, lo que también tiene consecuencias importantes a la hora de invertir.
"El recorte en el gasto público resulta positivo para la salud financiera del gigante americano a largo plazo, aunque tendrá repercusiones negativas a corto plazo para la economía", asegura este experto.
HABRÁ MÁS VOLATILIDAD
Su previsión es que habrá "mayor volatilidad en el mercado", porque "las transiciones generan fricciones, y prevemos que la volatilidad seguirá en cotas elevadas en el escenario actual".
En este escenario, Ross Cartwright destaca que "las relaciones tradicionales se están rompiendo, como la debilidad del dólar estadounidense y de los bonos del Tesoro en un entorno de aversión al riesgo".
Además, todo esto terminará afectando a los beneficios empresariales y a los márgenes de beneficio, lo que perjudicará las valoraciones de las empresas americanas.
¿DÓNDE ESTÁN LAS OPORTUNIDADES?
En este escenario, este experto aconseja diversificar las inversiones fuera de Estados Unidos. "Valdría la pena sopesar las asignaciones a la renta variable no estadounidense con el fin de diversificar las carteras y disponer de un mayor margen de seguridad", afirma.
Así, su consejo es "buscar empresas resilientes que puedan sortear la incertidumbre", y que tengan valoraciones atractivas pese al actual clima de incertidumbre.
"Sea selectivo. Seguimos prefiriendo los títulos no estadounidenses frente a los estadounidenses por las valoraciones relativas y las divergencias en materia de políticas", argumenta Ross Cartwright.
En su opinión, hay que apostar por las empresas "que ofrecen productos críticos no sustituibles y cuentan con poder de fijación de precios", preferentemente en "Europa y Japón y los mercados emergentes".
También apuesta por "valores de crecimiento compuesto resilientes que presentan buenas valoraciones y cuentan con activos de alta calidad".
