La crisis del coronavirus también ha pillado por sorpresa a Sabadell Asset Management, que se ha visto forzada a revisar al alza el indicador numérico de riesgo de casi una decena de sus fondos de inversión. La gestora catalana, ahora en manos de la francesa Amundi, sigue así los pasos de CaixaBank Asset Management. En ambas firmas, los precios de los fondos han sufrido en los últimos meses vaivenes más grandes de lo que estaba comercializado por folleto antes de la pandemia.
Algunos de los fondos afectados por esta decisión son el Sabadell Rentas, el Sabadell Economía Verde, de reciente creación y con un enfoque sostenible, el Sabadell Bonos Alto Interés, el ‘hedge fund’ Sabadell Selección Épsilon o sus fondos de acciones Sabadell Europa Bolsa y Sabadell América Latina Bolsa, entre otros.
Sabadell AM esgrime la misma fórmula legal que Caixa para justificarse ante sus inversores actuales y se guarda las espaldas ante todos aquellos que quieran contratar estos productos en adelante. “Dicho cambio no es consecuencia de una modificación en la política de inversiones del fondo, ni de un cambio del criterio de selección de los activos ni de una estrategia de inversión distinta”, sino más bien por una situación sobrevenida, como ha sido la crisis del Covid-19, que ha conllevado fuertes pérdidas en los fondos y una alta volatilidad en los mercados, más de lo previsto en los modelos de riesgo previos de las entidades.
En concreto, la modificación al alza del perfil de riesgo en estos fondos se debe a un cambio en la volatilidad de su valor liquidativo durante los últimos cuatro meses. De acuerdo al documento ‘CESR’s guidelines on the methodology for the calculation of the synthetic risk and reward indicator in the Key Investor Information Document’, publicado por ESMA, el supervisor europeo de los mercados, Sabadell AM ha solicitado ante la CNMV la modificación del documento de datos fundamentales para el inversor (DFI) y del folleto de estos fondos para recoger el nuevo nivel de riesgo, más fidedigno a la realidad del mercado cuando se estresa hasta niveles extremos.
FUERTES PÉRDIDAS EN BOLSA, PERO MENOS EN BONOS
Varios de estos fondos acumulan importantes pérdidas este año. El Sabadell Europa Bolsa cae casi un 15%, caída que más que dobla el Sabadell América Latina Bolsa, que cede un 32%, según Morningstar. Mejor posicionados están los de renta fija, con pérdidas entre el 0,6%, caso del Sabadell Bonos Flotantes Euro, y el 4% del resto de los afectados por este movimiento al alza del riesgo oficial. Por su parte, el Sabadell Financial Capital, de deuda subordinada europea, se deja más de un 2,5%.
El indicador de riesgo que los fondos incluyen en su DFI y en su folleto se mueve en una escala ascendente de rentabilidad/riesgo, que va del uno (poco riesgo) al siete (mucho riesgo), según establece la CNMV. Por ejemplo, el Sabadell Rentas ha pasado de un riesgo tres a un riesgo cuatro; el Sabadell Economía Verde, de cinco a seis, y el Sabadell América Latina Bolsa, de seis a siete, la mayor de las subidas.
A principios de julio, Banco Sabadell cerró su operación estratégica con Amundi para impulsar el negocio de fondos en España. El grupo galo adquirió el 100% de la gestora del Sabadell por 430 millones de euros tras recibir las autorizaciones regulatorias. Sabadell AM es una de las gestoras de activos más grandes de España, con 21.000 millones bajo gestión, de los cuales 16.100 millones corresponden a fondos domiciliados en España.
