Los fondos de inversión españoles especializados en renta variable japonesa han comenzado 2024 liderando el mercado en lo que se refiere a la rentabilidad obtenida en las primeras semanas de enero.
Esto es así debido al excelente inicio de año que ha registrado la bolsa japonesa, ya que el índice Nikkei ha renovado en varias ocasiones sus máximos de los últimos 34 años, impulsado por la debilidad del yen, debido a la política ultra acomodaticia del Banco de Japón.
Buena prueba de ello es el fondo 'Bankinter Índice Japón', que gana más del 5% en lo que va de año. Aunque, en el caso de este producto, está referenciado al Topix (Tokyo Price Index), el otro gran índice bursátil japonés, que agrupa a más de 1.700 compañías cotizadas.
El 'Bankinter Índice Japón' es un producto de gestión pasiva, por lo que su estrategia consiste en comprar futuros sobre el TOPIX para replicar el comportamiento del índice, que sube más del 6% en lo que va de año.
Otro de los productos más rentables del año es el fondo GVC Gaesco Japón, que gana más del 3,6% en 2024, y cuya estrategia consiste también en tomar como referencia la rentabilidad del Topix. Aunque, en este caso, no se trata de un fondo de gestión pasiva.
En tercer lugar, dentro de los fondos enfocados en Japón, se sitúa el 'BBVA Bolsa Índice Japón', que acumula una rentabilidad del 3,5% en lo que va de año. En este caso, el objetivo es replicar el índice Nikkei 225 y toda la exposición a riesgo divisa estará cubierta con derivados.
Entre sus principales posiciones, aparecen las empresas Fast Retailing, con una ponderación superior al 8%; Tokyo Electron (4,8%) y Softbank (3,1%).
Por último, el cuarto fondo español enfocado en Japón que está registrando un gran comportamiento es el 'Japan Deep Value Fund', de la gestora independiente Gesiuris Asset Managemente y del que ya informamos en FundsNews en 2023.
Está gestionado por Marc Garrigasait Colomés desde 2016 y, entre sus principales posiciones, se encuentran las empresas JCU, Shinnihon, Medikit, Murakami, Maruzen, Zenitaka, DTS, NJS o Tsubakinoto Kogyo.
LOS EXPERTOS SIGUEN SIENDO POSITIVOS
Por el momento, la renta variable japonesa sigue siendo una de las preferidas por el consenso de analistas. Según Kelvin Wong, analista sénior de Oanda de Asia-Pacífico, la sostenibilidad del tono alcista del mercado japonés depende en gran medida de la situación inflacionaria en Japón, más que de la debilidad del yen.
"Un claro camino para salir de un entorno deflacionario de más de 20 años probablemente respaldaría otra potencial fase importante de tendencia alcista en el mercado bursátil japonés, a medida que los consumidores y la confianza empresarial resurgen, lo que puede generar un aumento significativo en la demanda interna", afirma este experto.
"Superponiendo la tendencia de la inflación principal de Tokio (excluyendo alimentos y energía) con el Nikkei, la anterior tendencia alcista importante del Nikkei desde febrero de 2022 hasta junio de 2023 se movió en sincronía con un aumento en la tasa de inflación principal de Tokio. La reciente lectura de diciembre de 2023 de la inflación principal de Tokio ha permanecido elevada en un 2,7% interanual, sin cambios desde noviembre; cerca de un máximo de 31 años", concluye Kelvin Wong.
