Los fondos americanos de renta variable registraron la semana pasada las mayores salidas de capital de los últimos 4 meses, según los datos de Refinitiv Lipper recogidos por Reuters.
En la semana del 13 abril, los fondos estadounidenses que invierten en acciones registraron salidas de 12.570 millones de dólares, lo que implica la mayor retirada de flujos de capital desde la semana del pasado 15 de diciembre de 2021.
Para explicar este comportamiento defensivo, los expertos mencionan la subida en los rendimientos de los bonos, que se encuentran en máximos de tres años en el caso del bono a 10 años, debido a la política monetaria más agresiva de la Reserva Federal (Fed) para luchar contra la inflación.
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Los inversores anticipan que la Fed subirá los intereses en unos 200 puntos básicos a lo largo de 2022, después de elevar los tipos en marzo en 25 puntos básicos. Y esto provocará un menor crecimiento económico, en un escenario de inflación elevada. Para la reunión de mayo, el mercado ha descontado una subida de 50 puntos básicos, la primera de este tipo desde hace 22 años.
Los fondos especializados en acciones de crecimiento, que invierten sobre todo en tecnología y biotecnología, registraron ventas netas semanales de casi 7.000 millones de dólares, la mayor salida desde el 26 de enero, mientras que los fondos especializados en acciones de valor registraron salidas de unos 3.000 millones.
La subida en el rendimiento de los bonos afecta de manera directa a la valoración de la tecnología, porque reduce el valor de sus beneficios futuros.
Por su parte, los fondos que invierten en bienes de consumo básico y servicios públicos obtuvieron entradas por 609 millones y 536 millones, respectivamente, lo que indica un posicionamiento defensivo por parte de los inversores, que se preparan ya para un escenario de menor crecimiento.
