Suaus compres a Wall Street: L'S&P 500 marca màxims per l'empenta de la IA

Ahir va ser Nvidia la que "va tirar del carro" de les tecnològiques després d'anunciar el llançament d'un nou xip desenvolupat de manera conjunta amb Microsoft que promet revolucionar el mercat dels ordinadors personals. RTX Spark, nom amb el qual s'ha batejat aquest superchip, podria estar integrat en més de 30 models de portàtils i ordinadors de sobretaula al seu llançament.

L'objectiu és permetre que grans models d'intel·ligència artificial funcionin directament en un ordinador amb Windows, sense necessitat d'enviar sol·licituds a centres de dades i esperar la resposta. Jensen Huang, CEO de la companyia, va assegurar que aquest xip suposarà una reinvenció similar a la dels 'telèfons intel·ligents' per a la telefonia mòbil.

Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank, creu que aquest anunci és positiu tant per a l'adopció de la IA –respostes més ràpides, major privacitat, menys costos de computació en el núvol…– com per als centres de dades –menys restriccions de capacitat–. "A més, Nvidia va obrir ahir una nova via d'ingressos per a si mateixa, justificant l'entusiasme dels inversors", agrega, en referència a la preocupació pels ingressos circulars de la IA.

CONTINUA L'ENTUSIASME

Avui, en canvi, és Alphabet que acapara els focus del mercat després d'anunciar plans per a captar 80.000 milions de dòlars mitjançant una col·locació d'accions, que inclourà una inversió de 10.000 milions de dòlars per part de Berkshire Hathaway. El grup destinarà aquests recursos a ampliar la seva infraestructura de computació per a intel·ligència artificial davant una demanda que, segons reconeix la pròpia companyia, supera actualment la seva capacitat disponible.

Durant la presentació de resultats del primer trimestre, Alphabet ja va elevar la seva previsió d'inversió per a aquest exercici fins a una forquilla d'entre 180.000 i 190.000 milions de dòlars, enfront de l'estimació anterior d'entre 175.000 i 185.000 milions. A més, va anticipar que la despesa de capital augmentarà de manera significativa el 2027.

Per part seva, Anthropic va presentar documentació preliminar per a una sortida a borsa aquesta tardor, amb la intenció d'avançar-se a OpenAI, que també s'espera que iniciï pròximament els tràmits per a la seva pròpia oferta pública de venda. Ozkardeskaya assenyala que el més interessant és que la carrera de la IA ja no és finançada exclusivament per fons de capital de risc "disposats a perdre diners durant una dècada a canvi de la possibilitat de canviar el món", sinó que el finançament s'està institucionalitzant cada vegada més".

"Això significa que la intel·ligència artificial s'està convertint també en una història de finançament. I com més s'hi involucra el sistema financer tradicional, més es transforma la narrativa de la IA: deixa de ser únicament una història tecnològica per a convertir-se també en una història de finançament i crèdit", agrega.

Per a Katie Stockton, fundadora de Fairlead Strategies, totes aquestes notícies no fan sinó demostrar que l'optimisme dels inversors continua creixent i que, per tant, no hi ha raons per a creure que el ral·li de la IA hagi arribat a la seva final. De fet, avui Marvell Technology es dispara després que Huang hagi coronat el fabricant de semiconductors com la pròxima empresa destinada a valer un bilió de dòlars.

S'espera que els beneficis de l'S&P 500 accelerin el seu creixement un 24% enguany gràcies a la intel·ligència artificial. A més, l'indicador de biaix entre opcions de venda i compra ('put-call skew') a un mes per a accions de Goldman Sachs va caure al seu nivell més baix mai registrat, la qual cosa indica que els inversors s'han tornat extraordinàriament optimistes.

"Hem tingut nou setmanes consecutives de pujades per a l'S&P 500. L'impuls és positiu a curt, mitjà i llarg termini. Aquestes pujades són realment explosives. Encara no tenim indicacions ni senyals confirmats de venda en els nostres indicadors de sobrecompra i sobrevenda que suggereixin que aquest moviment ha acabat", va reconèixer en una entrevista en CNBC.

Però això no vol dir que no hi hagi perill al mercat. Ozkardeskaya apunta que la creixent xarxa d'inversions en capital, finançament mitjançant deute, crèdit privat… significa que les pèrdues relacionades amb la IA "estan arribant cada vegada més a fons de pensions, asseguradores, gestores d'actius, balanços corporatius i, en definitiva, a l'economia en general". "Tots som al mateix vaixell", adverteix. Aquesta experta assenyala que tots els indicadors apunten a una "economia de dues velocitats" entre "els qui inverteixen i els qui no", sent "cada vegada més necessari invertir" per a progressar econòmicament.

"Però si tothom ja està invertit en IA, les valoracions estan sent empeses més enllà del que els fonamentals poden justificar? La intel·ligència artificial sobreviurà, igual que internet va sobreviure a l'esclat de la bombolla puntocom. La veritable pregunta és si el ral·li de la IA podrà evitar un accident o si acabarà semblant-se al col·lapse de les puntocom de principis dels anys 2000. Ningú té la resposta", sentència Ozkardeskaya.

L'IRAN I MACRO

Tot això, sense oblidar-nos de la situació a l'Orient Pròxim. Ahir, l'Iran va anunciar que congelava les negociacions de pau amb els Estats Units mentre Israel continui amb la seva ofensiva sobre el Líban. A més, l'agència de notícies Tasnim va informar que Teheran estava planejant bloquejar completament l'estret d'Ormuz després dels atacs creuats amb els EUA malgrat l'acord d'alto el foc de 60 dies aconseguit divendres passat.

Per part seva, Donald Trump ha continuat tirant llenya al foc. En declaracions concedides a CNBC, el president nord-americà va assegurar que li "és igual" si les converses de pau amb l'Iran s'acaben, ja que "començaven a ser molt avorrides". Paral·lelament, Axios publicava que el mandatari li hauria dit al primer ministre israelià, Benjamin Netanyahu, que estava "fotudament boig" per l'última escalada a Líban i el va acusar de ser un desagraït amb els Estats Units.

Mentrestant, l'Administració ha proposat imposar aranzels del 25% als productes procedents del Brasil en considerar que el país sud-americà incorre en pràctiques comercials "desraonades" que perjudiquen o restringeixen el comerç dels Estats Units.

A l'agenda macro han destacat avui les dades de l'enquesta de vacants d'ocupació JOLTS d'abril, que han arribat al seu nivell més alt en gairebé dos anys, fins als 7,6 milions.

ALTRES MERCATS

En altres mercats, l'euro es revaloritza enfront del dòlar (+0,12%, 1,1643).

El petroli es modera després de les alces d'ahir i cau un 0,5%, amb el Brent just per sota dels 93 dòlars i el WTI sostenint pels pèls els 90.

L'or puja un 0,77% (4.563 dòlars) i la plata, un 1,25% (76,85%).

El rendiment del bo nord-americà a 10 anys cau al 4,445%.

Al mercat de les criptomonedes, el bitcoin ha perdut els 70.000 dòlars.