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Las acciones de Repsol se sitúan a la cabeza del Ibex 35 (+3,6%) después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, haya dado por "terminado" el alto el fuego con Irán tras los últimos ataques cruzados en el estrecho de Ormuz. Estas palabras han disparado los precios del petróleo, con el barril de crudo Brent acercándose de nuevo a la cota de los 80 dólares.
Las declaraciones de Trump se producen después de varios bombardeos que comenzaron este lunes, cuando Teherán atacó dos buques vinculados a Qatar y Arabia Saudí. En respuesta, EEUU bombardeó más de 80 objetivos en Irán, una ofensiva que la Guardia Revolucionaria iraní ha respondido con ataques sobre Baréin y Kuwait.
"Es una pregunta interesante. Para mí, sí, se ha terminado. No quiero tratar nunca más con ese montón de basura (Irán). Están liderados por gente enferma, salvaje, violenta. Para mí es una pérdida de tiempo tratar con ellos, son unos mentirosos, están locos", afirmó el mandatario durante una rueda de prensa al inicio de la cumbre de la OTAN que se celebra este miércoles en Ankara (Turquía).
Con todo, Trump ha dicho que no se opondrá a que sus "magníficos negociadores" sigan "hablando" con su contraparte iraní, aunque no cree que vayan a tener demasiado éxito. "Toda mi vida ha sido hacer acuerdos... He tenido mucho éxito en la vida, todo lo que he hecho ha sido un éxito. Pero estos (los iraníes) son unos mentirosos, unos enfermos. No me gustan. Les vamos a desnuclearizar, porque están locos", ha proseguido.
"Cabe destacar que el presidente no afirmó explícitamente que la guerra se haya reanudado, y rectificó ligeramente al decir que dejaría que sus negociadores se encargaran del asunto. Sin embargo, los acontecimientos de hoy sugieren que la vía diplomática para poner fin a esta guerra no es fácil", apunta Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.
MARGEN DE REFINO
Pero este no es el único factor que está impulsando a Repsol en bolsa. La compañía anunció este martes que su margen de refino se elevó hasta los 14 dólares el barril en el segundo semestre del año lo que supuso un crecimiento del 137,2% respecto a los 5,9 dólares alcanzados en el segundo trimestre de 2025. Esta cifra también supuso un incremento del 28,9% frente al primer trimestre del año, en el que el margen de refino se situó en 10,9 dólares.
Según informó la compañía, su producción total se mantuvo estable en los 558.000 barriles de petróleo al día, lo que supone un 0,2% más que en el mismo trimestre de 2025 y un 3,7% más que en el primer trimestre de 2026.
En base a las estimaciones avanzadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la compañía ha detallado que, en lo relacionado con la producción por regiones, Latinoamérica ha encabezado la aportación entre enero y marzo con 234.000 barriles diarios (-1,68%), seguida de América del Norte con 205.000 barriles diarios (+8,5%), y por último, Europa, África y resto del mundo, donde la producción ha alcanzado los 119.000 barriles diarios (-8,5%).
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Para Banco Sabadell, estos datos son suficientemente buenos como para mejorar su recomendación sobre Repsol de 'infraponderar' a 'sobreponderar'. Esta mejora de consejo también trae consigo un aumento del precio objetivo de sus títulos hasta los 25,1 euros, un 7,5% por encima de su anterior valoración y un precio que le otorga un 14% de potencial alcista a la petrolera española en bolsa.
Berenberg también se mantiene optimista con Repsol tras estas cifras y reitera su consejo de 'comprar' estas acciones, a las cuales valora en 28 euros. Según la firma germana, estos datos "ponen de manifiesto" la fortaleza de los márgenes de refino, una situación "que además se ha mantenido durante los primeros días del tercer trimestre".
Estos analistas esperan que el negocio Industrial sea "el principal factor que permita a Repsol superar las previsiones del consenso" en el segundo trimestre, compensando unos resultados inferiores a lo esperado en el negocio de Exploración y Producción (Upstream).
"En conjunto, elevamos nuestra previsión de beneficio neto ajustado del área Industrial para el segundo trimestre a algo más de 1.100 millones de euros, un 23% por encima del consenso recopilado por Bloomberg", señalan. Asimismo, Berenberg espera que el beneficio neto ajustado del negocio Upstream aumente aproximadamente un 29% respecto al trimestre anterior, hasta 365 millones de euros, aunque esta cifra se situaría alrededor de un 20% por debajo del consenso, algo que consideran "poco sólido".
Asimismo, explica Berenberg, la "persistencia" de unos elevados márgenes de refino podría respaldar un aumento del programa de recompra de acciones para 2026. "El consenso ya descuenta una mejora respecto a la previsión inicial, pero una confirmación por parte de la compañía sería, a nuestro juicio, un catalizador positivo", apunta el banco alemán.
"Nuestras estimaciones indican que Repsol habría generado aproximadamente el 60% del flujo de caja operativo previsto para todo 2026 durante el primer semestre, porcentaje que aumenta hasta el 83% antes de variaciones de capital circulante. Actualmente, el consenso espera una recompra de acciones para 2026 de alrededor de 1.100 millones de euros, frente a la previsión inicial de 700 millones. En nuestra opinión, una confirmación oficial de este incremento sería un factor claramente positivo para el valor", concluyen estos expertos.
