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Audax ha anunciado este jueves su intención de lanzar una oferta voluntaria para hacerse con la totalidad de las acciones en circulación de la firma noruega Elmera Group. Tal y como ha dicho, ofrecerá una contraprestación en efectivo de 41,20 coronas noruegas por acción, lo que representa una prima del 39,4% respecto al precio de cierre de los títulos de Elmera en la Bolsa de Oslo, donde cotiza bajo el símbolo ELMRA, de este miércoles (29,55 coronas).
La compañía española ha explicado en una nota remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que el lanzamiento de la oferta "estará condicionado a que Audax obtenga acceso y complete un proceso de revisión ('due diligence') del grupo Elmera, a satisfacción de Audax y de sus fuentes de financiación".
Además, según Audax, buena parte de los accionistas de Elmera han confirmado su apoyo a la opa, así como "su intención de acudir a la oferta, en caso de que esta se formule en los términos previstos, y animan al Consejo de Administración de Elmera a facilitar la 'due diligence' de Audax".
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En concreto, dice que se han pronunciado así los accionistas que representan, de forma agregada, aproximadamente el 43,3% de las acciones excluyendo la autocartera, incluyendo fondos gestionados por Nordea Investment Management, titulares del 15,1% de las acciones; fondos gestionados por ODIN Forvaltning, titulares del 5,1% de las acciones; fondos gestionados por Storebrand Asset Management, titulares del 5,0% de las acciones; fondos gestionados por Holberg, titulares del 4,2%; fondos gestionados por Alfred Berg Kapitalforvaltning, titulares del 4,1% de las acciones; acciones titularidad de Varner Equities AS, titular del 4,1% de las acciones; y fondos gestionados por Arctic Asset Management, titulares del 3,3% de las acciones.
Audax apunta, además, que la oferta solo se consumará si se logra un "nivel mínimo de aceptación de al menos el 66,7% de las acciones emitidas y en circulación y de los derechos de voto de Elmera sobre una base totalmente diluida".
"Si bien la intención de Audax es adquirir el 100% de Elmera, Audax también considera que existen ventajas significativas en ostentar una participación mayoritaria en Elmera", comenta la firma española, que constata que a día de hoy no es titular de ninguna acción de la compañía noruega.
Audax también indica que ha presentado recientemente determinadas propuestas indicativas al Consejo de Administración de Elmera, y que la oferta anunciada este jueves "incluye un precio, unos términos y una condicionalidad mejorados en comparación con las propuestas comunicadas de forma privada al Consejo".
En cualquier caso, Audax afirma que si resulta evidente que alguna de las condiciones que se ha impuesto "probablemente no se cumplirá", se reserva el derecho de no lanzar la oferta.
La opa, si llega a buen puerto, se financiará mediante una combinación de fondos propios aportados por Audax y/o sociedades de su grupo, y financiación de inversores y prestamistas externos.
Alantra Corporate Finance y DNB Carnegie actúan como asesores financieros de Audax en el proceso. J&A Garrigues, por su parte, actúa como asesor legal español y global, y Wikborg Rein Advokatfirma, como asesor legal noruego de Audax.
FUNDAMENTOS DE LA OPA
Audax afirma, asimismo, que la operación "responde a una lógica industrial clara orientada a ganar escala, consolidar a Audax como un actor energético relevante en Europa y combinar capacidades complementarias para construir una compañía con mayor tracción internacional".
Y es que la entrada en Elmera, destaca, "permitiría reforzar la diversificación geográfica del grupo, reducir su exposición a riesgos específicos de mercado, precio o regulación y acelerar su presencia en los países nórdicos, una región estratégica por su alto nivel de electrificación, menor dependencia del gas y amplio recorrido en servicios energéticos".
Elmera, son sede en Bergen (Noruega), representa una plataforma local de referencia en Noruega, Suecia y Finlandia, con "una posición relevante en el mercado, una amplia base de clientes y un equipo gestor que ha demostrado capacidad de adaptación en un entorno competitivo cambiante".
Además, destaca la española, "su perfil va más allá del suministro eléctrico tradicional, al tratarse de una plataforma multiutility con presencia destacada en servicios de telecomunicaciones".
"La unión de ambas empresas permitiría unir la escala y el conocimiento local de Elmera en los mercados nórdicos con las capacidades de Audax en comercialización energética, control de riesgos, disciplina financiera, gestión energética, eficiencia, digitalización, flexibilidad y optimización del consumo".
El resultado, dice, sería una "plataforma energética europea más diversificada, con mayor capacidad para desarrollar soluciones multiservicio y capturar oportunidades de crecimiento a largo plazo".
Elmera, con operaciones en Noruega, Suecia y Finlandia, cuenta con más de 900.000 puntos de suministro y proporciona aproximadamente 16 teravatios por hora (TWh) anuales. El grupo ofrece servicios no solo de electricidad, sino también de telefonía móvil, servicios de facturación y tarificación, y soluciones tecnológicas relacionadas con la electricidad.