El Nasdaq lidera les vendes a Wall Street pressionat per les accions d'IA

Això, després del repunt que aquestes companyies van registrar dilluns, ja que els compradors en caigudes van tornar a entrar-hi amb força, continuant aquest comportament ja habitual que bàsicament impedeix que les caigudes es converteixin en reajustaments saludables de valoració.

"La gran qüestió és: quant temps més pot aquest mercat continuar funcionant a base d'esteroides d'IA? Els preus de l'energia i els mercats de risc estan ignorant en gran manera aquesta crisi energètica. El risc és que la pujada acabi quan ja no hi hagi més combustible", assenyala Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank. "Avui continuem veient la narrativa de tecnologia contra no tecnologia: els fluxos continuen entrant en tecnologia mentre la resta del mercat es queda enrere".

OPENAI SORTIRÀ A BORSA

Avui, el mercat torna a fixar-se en les tecnològiques després que OpenAI, l'empresa emergent d'intel·ligència artificial (IA) darrere del bot ChatGPT, hagi iniciat els tràmits per a sortir a borsa als Estats Units després de presentar de manera confidencial la documentació necessària davant la Comissió de Borsa i Valors (SEC, per les seves sigles en anglès), si bé encara no ha fixat la data per a fer el seu salt al parquet.

La companyia que dirigeix Sam Altman segueix així els passos del seu gran rival, Anthropic, creadora dels models Claude i Mythos, que la setmana passada va presentar la seva sol·licitud inicial per a sortir a borsa, encara que sense fixar ni el preu dels seus títols ni la quantitat de títols que oferirà als inversors.

Tant OpenAI com Anthropic han tancat recentment sengles rondes de finançament que han elevat les seves valoracions fins als 852.000 milions i els 965.000 milions de dòlars, respectivament. En el cas d'OpenAI, la companyia de ChatGPT va recollir 122.000 milions de dòlars a l'abril en una ronda liderada per Amazon, Nvidia i SoftBank.

Al costat de la de SpaceX aquest divendres, aquestes dues OPV són les dues sortides a borsa més esperades pel mercat aquest any, encara que la cautela s'està estenent entre els inversors i analistes a causa de les exigents valoracions d'aquestes companyies. Sense anar més lluny, els experts de Bankinter indiquen que una valoració de 850.000 milions i unes vendes anualitzades de 25.000 milions impliquen un múltiple de 35x vendes, superior a les 20x vendes d'Anthropic.

"Semblen múltiples exigents si ho comparem amb Nvidia, que cotitza a 13,6x vendes, amb creixement del BPA esperat pel 2026 del 84% i marges EBITDA per sobre del 60% o amb les 7 Magnífiques, que cotitzen de mitjana per sota de les 10x vendes. Encara que no semblen tan exigents si els comparem amb les 100x vendes a les quals sortirà a cotitzar SpaceX", expliquen. Per això, Kathleen Brooks, directora d'anàlisi d'XTB, creu que el mercat hauria d'anar amb compte en comprar tan a cegues empreses que són més "idees" que companyies amb resultats consolidats.

"L'OPV de SpaceX hauria tingut una demanda molt superior a l'oferta, la qual cosa suggereix un fort repunt inicial el primer dia. Això probablement serà seguit per una fase de reajustament de valoració. El que ocorri després dependrà de les perspectives d'ingressos", adverteix Ozkardeskaya.

GUERRA A L'ORIENT MITJÀ

Però no tot té a veure amb la tecnologia. Aquest dimarts, el president dels Estats Units, Donald Trump, ha afirmat que podria aconseguir-se un acord per a posar fi a la guerra amb l'Iran en "dos o tres dies" i que l'estratègic estret d'Ormuz es reobriria "immediatament" després d'aquest acord.

Parlant amb periodistes després d'assistir a les Finals de la NBA a Nova York, Trump va assegurar que les dues parts es troben en les etapes finals d'un acord "molt, molt bo que no permetrà en cap cas armes nuclears".

La tensió entre blocs s'ha elevat durant el cap de setmana després que l'Iran i Israel intercanviessin atacs, posant en perill el fràgil alto el foc a la regió signat entre Washington i Teheran al mes d'abril passat. Posteriorment, els dos països es van comprometre a posar fi als seus atacs creuats, encara que sense descartar una nova escalada, mentre Trump afirmava que els dos països continuaven negociant per a buscar un acord de pau.

Això va empènyer a la baixa els preus del petroli. El petroli cau al voltant d'un 2% a aquestes hores, amb el Brent cotitzant al voltant dels 92,5 dòlars i el WTI, als 89 dòlars.

EMPRESES, MACRO I ALTRES MERCATS

Al pla empresarial, una altra de les grans protagonistes ha estat Apple, que no ha aconseguit impressionar el mercat amb la seva Conferència Mundial de Desenvolupadors 2026 (WWDC, per les seves sigles en anglès), durant la qual ha presentat els seus últims avanços en intel·ligència artificial (IA) i la tan esperada nova Siri.

A l'agenda macroeconòmica d'aquest dimarts han destacat l'Índex Redbook i la balança comercial. Els inversors fixen la seva mirada en les dades de l'Índex de Preus al Consum (IPC) de maig i de l'Índex de Preus al Productor (IPP), que es publicaran dimecres i dijous, respectivament, i que s'espera que continuïn mostrant pressions inflacionàries persistents.

En altres mercats, l'euro puja un 0,26% enfront del dòlar (1,1565 dòlars). L'or amb prou feines es mou (-0,11%, 4.358 dòlars), igual que la plata (-0,01%, 68,58 dòlars). El rendiment del bo nord-americà a 10 anys avança al 4,556%. El bitcoin cau fins als 62.700 dòlars.