Les accions de Repsol s'han situat al capdavant de l'IBEX 35 (+5,13%) després que el president dels Estats Units, Donald Trump, hagi donat per "acabat" l'alto el foc amb l'Iran després dels últims atacs creuats a l'estret d'Ormuz. Aquestes paraules han disparat els preus del petroli, amb el barril de cru Brent acostant-se de nou a la cota dels 80 dòlars.
- 23,160€
- 5,13%
Les declaracions de Trump es produeixen després de diversos bombardejos que van començar aquest dilluns, quan Teheran va atacar dos vaixells vinculats a Qatar i l'Aràbia Saudita. En resposta, els EUA va bombardejar més de 80 objectius a l'Iran, una ofensiva que la Guàrdia Revolucionària iraniana ha respost amb atacs sobre Bahrain i Kuwait.
"És una pregunta interessant. Per a mi, sí, s'ha acabat. No vull tractar mai més amb aquest munt d'escombraries (l'Iran). Estan liderats per gent malalta, salvatge, violenta. Per a mi és una pèrdua de temps tractar amb ells, són uns mentiders, estan bojos", ha afirmat el mandatari durant una roda de premsa a l'inici de la cimera de l'OTAN que se celebra aquest dimecres a Ankara (Turquia).
Amb tot, Trump ha dit que no s'oposarà al fet que els seus "magnífics negociadors" continuïn "parlant" amb la seva contrapart iraniana, encara que no creu que vagin a tenir massa èxit. "Tota la meva vida ha estat fer acords... He tingut molt d'èxit a la vida, tot el que he fet ha estat un èxit. Però aquests (els iranians) són uns mentiders, uns malalts. No m'agraden. Els desnuclearitzarem, perquè estan bojos", ha prosseguit.
"Cal destacar que el president no ha afirmat explícitament que la guerra s'hagi reprès, i ha rectificat lleugerament en dir que deixaria que els seus negociadors s'encarreguessin de l'assumpte. No obstant això, els esdeveniments d'avui suggereixen que la via diplomàtica per a posar fi a aquesta guerra no és fàcil", apunta Kathleen Brooks, directora de recerca d'XTB.
MARGE DE REFINAMENT
Però aquest no és l'únic factor que està impulsant Repsol a borsa. La companyia va anunciar aquest dimarts que durant el segon trimestre de l'any va elevar el marge de refinació fins als 14 dòlars el barril, fet que va suposar un creixement del 137,2% respecte als 5,9 dòlars fixats al segon trimestre del 2025. Així mateix, va suposar un increment del 28,9% enfront del primer trimestre de l'any, en què el marge de refinació es va situar als 10,9 dòlars.
Segons va informar la companyia, la seva producció total es va mantenir estable total fins als 558.000 barriiles de petroli al dia, la qual cosa suposa un 0,2% més que durant el mateix trimestre del 2025 i un 3,7% més que al primer trimestre del 2026.
Sobre la base de les estimacions avançades a la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV), la companyia ha detallat que, en relació amb la producció per regions, Llatinoamèrica ha encapçalat l'aportació entre gener i març amb 234.000 barrils diaris (-1,68%), seguida d'Amèrica del Nord amb 205.000 barrils diaris (+8,5%), i finalment, Europa, Àfrica i resta del món, on la producció ha arribat als 119.000 barrils diaris (-8,5%).
Per a Banc Sabadell, aquestes dades són prou bones com per a millorar la seva recomanació sobre Repsol d'infraponderar a sobreponderar. Aquesta millora de consell també porta amb si un augment del preu objectiu dels seus títols fins als 25,1 euros, un 7,5% per sobre de la seva anterior valoració i un preu que li atorga un 14% de potencial alcista a la petroliera espanyola en bossa.
Berenberg també es manté optimista amb Repsol després d'aquestes xifres i reitera el seu consell de comprar aquestes accions, a les quals valora en 28 euros. Segons la companyia alemanya, aquestes dades "posen de manifest" la fortalesa dels marges de refinament, una situació "que, a més, s'ha mantingut durant els primers dies del tercer trimestre".
Aquests analistes esperen que el negoci Industrial sigui "el principal factor que permeti a Repsol superar les previsions del consens" al segon trimestre, compensant uns resultats inferiors a l'esperat en el negoci d'Exploració i Producció (Upstream).
"En conjunt, elevem la nostra previsió de benefici net ajustat de l'àrea Industrial per al segon trimestre a una mica més de 1.100 milions d'euros, un 23% per sobre del consens recopilat per Bloomberg", assenyalen. Així mateix, Berenberg espera que el benefici net ajustat del negoci Upstream augmenti aproximadament un 29% respecte al trimestre anterior, fins als 365 milions d'euros, encara que aquesta xifra se situaria al voltant d'un 20% per sota del consens, cosa que consideren "poc sòlida".
Així mateix, explica Berenberg, la "persistència" d'uns elevats marges de refinament podria recolzar un augment del programa de recompra d'accions pel 2026. "El consens ja descompta una millora respecte a la previsió inicial, però una confirmació per part de la companyia seria, al nostre judici, un catalitzador positiu", apunta el banc alemany.
"Les nostres estimacions indiquen que Repsol hauria generat aproximadament el 60% del flux de caixa operatiu previst per a tot 2026 durant el primer semestre, percentatge que augmenta fins al 83% abans de variacions de capital circulant. Actualment, el consens espera una recompra d'accions pel 2026 d'al voltant de 1.100 milions d'euros, enfront de la previsió inicial de 700 milions. En la nostra opinió, una confirmació oficial d'aquest increment seria un factor clarament positiu per al valor", conclouen aquests experts.
