Guanys a Wall Street durant una altra jornada marcada per la macro i la tecnologia

Les forces del Comandament Central dels Estats Units (CENTCOM) van llançar més "atacs d'autodefensa" contra l'Iran a última hora del dimecres, segons va informar l'organisme a les xarxes socials. D'acord amb el comunicat, els atacs es van dur a terme per ordre del president Donald Trump.

La treva entre els Estats Units i l'Iran sembla cada vegada més fràgil després dels atacs creuats dels últims dies, especialment després que Trump digués que Teheran estava trigant "massa" a acceptar un possible acord i que "pagaria el preu". També va prometre nous atacs contra el país, afirmant que els Estats Units els atacaria "amb molta duresa".

INFLACIÓ

Com hem dit més amunt, l'esperada dada d'inflació de maig als Estats Units podria estar darrere de les pujades a Wall Street. Ahir, l'IPC general va augmentar al 4,2% interanual, la taxa anual més alta des d'abril del 2023. Així mateix, la inflació subjacent, que exclou aliments i energia, va augmentar un 2,9% interanual, també en línia amb el que s'esperava.

No obstant això, l'energia en va ser el principal factor impulsor, amb un increment del 3,9% mensual que va representar més del 60% de l'augment total, a causa de l'alça del petroli relacionada amb el conflicte a l'Orient Mitjà.

"En general, crec que no va ser tan dolent com podria haver estat i l'indicador subjacent va ser una mica més lleuger del que s'esperava, per la qual cosa el mercat ho veu com una cosa positiva. Això podria estabilitzar una mica les expectatives durant un temps, però continuo pensant que la Reserva Federal (Fed) està optant per una pujada de tipus més ràpidament del que podria haver-ho fet o del que els mercats podrien pensar", valora l'analista Neil Wilson, de Saxo UK.

No obstant això, Wilson assenyala que "el temps s'esgota, i fins i tot si el titular pogués haver estat més cridaner, un IPC superior al 4% enfront d'un mercat laboral realment sòlid mereix de manera clara l'atenció del banc central. Quant temps podrà la Fed ignorar un IPC del 4% amb un president que ha criticat la política d'objectius d'inflació mitjana?"

Avui, ha tocat estar atents a la publicació de l'Índex de Preus al Productor (IPP) de maig, que ha pujat al 6,5% en taxa interanual, des del 5,7% d'abril, sobre la base de les dades publicades per l'Oficina d'Estadístiques Laborals nord-americana. D'aquesta manera, l'indicador se situa lleugerament per sobre de les expectatives de consens, que anticipaven un 6,4%. També s'han conegut les sol·licituds inicials de subsidi per desocupació.

TECNOLÒGIQUES

Amb tot, el focus del mercat també continua fixat sobre la tecnologia, especialment després de les importants caigudes que està patint Oracle. La companyia va estar a l'altura amb els seus resultats trimestrals, però als inversors no els ha convençut això de recaptar altres 40.000 milions de dòlars per a finançar l'expansió de la seva infraestructura d'intel·ligència artificial (IA).

Segons Stephen Innes, soci gerent d'SPI Asset Management, el mercat no està castigant Oracle perquè la narrativa de la IA hagi desaparegut, sinó perquè "de sobte està acompanyada d'una factura molt inflada". Oracle projecta que el 'capex' corresponent al pròxim exercici fiscal s'elevi fins als 95.000 milions de dòlars després de gastar-se 55.700 milions de l'últim exercici, xifra que s'ha situat per sobre de les expectatives del mercat.

"El mercat pot tolerar una despesa elevada quan els tipus d'interès baixen, la liquiditat és abundant i els inversors segueixen disposats a comprar el somni de la IA a llarg termini sense reserves. Però quan el petroli puja, el risc d'inflació torna a ser present i el suport de la Reserva Federal ja no sembla tan segur, aquest mateix pla d'inversió comença a semblar menys una visió estratègica d'infraestructura i més una prova d'estrès per al balanç financer amb GPUs incloses", apunta Innes.

En referència a això, Naeem Aslam apunta que la rotació sectorial fora de la IA i la tecnologia podria accelerar-se després d'aquest episodi. Amb tot, no creu que això pugui qualificar-se de "venda massiva". "El capital s'està desplaçant cap a energia, serveis financers, salut i sectors defensius, ja que aquests poden oferir flux de caixa, protecció enfront de la inflació o menors pressions de valoració quan la despesa de capital en IA es converteix en una preocupació", explica.

SPACEX

D'altra banda, el mercat també para esment a la imminent sortida a borsa de SpaceX, que es produirà demà. Com sabeu, la companyia aeroespacial d'Elon Musk espera recaptar uns 75.000 milions de dòlars en la qual promet ser la major OPV de la història del mercat borsari.

Malgrat que alguns analistes són molt escèptics amb la valoració de la companyia, especialment per la seva branca d'IA (xAI), és innegable l'interès que està despertant al mercat aquesta operació. En concret, l'OPV està sobresubscrita més de quatre vegades i alguns dels principals proveïdors d'índexs es preparen per a incloure l'acció poc després de la seva sortida a borsa.

Cal destacar que l'índex S&P 500 es va negar a incloure SpaceX abans que transcorri un any des de la seva sortida a borsa. Altres proveïdors, com Nasdaq i Russell, sí que la incorporaran immediatament.

"Per la grandària de l'OPV i l'interès, la veritable pregunta per als inversors és si l'acció estarà a l'altura de les expectatives", diu Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote Bank.

ALTRES MERCATS

En altres mercats, l'euro cau enfront del dòlar (-0,04%, 1,153 dòlars). El petroli retalla un punt percentual. El Brent cotitza als 92 dòlars i el WTI, als 89 dòlars.

L'or es devalua un 0,55%, fins als 4.110 dòlars, i la plata, un 1%, fins als 64 dòlars.

El rendiment del bo nord-americà a 10 anys cedeix fins al 4,526%.

El bitcoin puja un 2% i s'acosta als 63.000 dòlars.