El auge de la inteligencia artificial (IA), los centros de datos, la descarbonización… han disparado la demanda de electricidad dando lugar a un nuevo superciclo energético. Esto supondrá un cambio radical en la asignación de capital a la generación de energía, la infraestructura de la red y las tecnologías de almacenamiento, así como importantes oportunidades de inversión. ¿Quién se verá beneficiado?
"EEUU está en el epicentro de este incremento, ya que se prevé que su demanda de energía en la próxima década se triplique respecto a su demanda en las dos décadas anteriores. Por lo tanto, su consumo total pasaría de 4.100 TWh en 2024 a 5.300 TWh en 2035. Este aumento equivale al consumo anual combinado de Italia, Alemania y Francia", señalan los analistas de Robeco.
Y es que los factores que impulsan la demanda eléctrica están claros. En primer lugar, los centros de datos, cuyo consumo de energía aumentará a un ritmo anual del 15% (TCAC) de aquí a 2035.
Por otro lado, según la Agencia Internacional de la Energía (AIE), el uso de electricidad superará al del gas natural para calentar espacios y agua, tanto en edificios de nueva construcción como en los renovados, a medida que las oficinas, los locales comerciales y las instalaciones institucionales pasen a utilizar sistemas eléctricos de calefacción, calentamiento, ventilación y aire acondicionado. "Prevemos que estos segmentos crezcan a un ritmo del 1,1% anual (TCAC) hasta 2035, muy por encima del 0,7% de la última década", dicen en la gestora.
Del mismo modo, la industria manufacturera estadounidense se está expandiendo debido a los aranceles y las tendencias de reshoring, y está integrando la automatización y la robótica basadas en IA. Así, en Robeco anticipan que "la TCAC de la electrificación industrial crecerá hasta un 1,9% de aquí a 2035, un ritmo muy por encima de la media histórica del 0,6%".
Además, y pese a las decepcionantes cifras de ventas de vehículos eléctricos (VE) en EEUU, en la actualidad hay unos 5 millones de ellos circulando por dicho país, lo que representa en torno al 2% del parque total de turismos.
"Aunque el mix de ventas de vehículos nuevos se mantuviera estable (en torno al 9%), la TCAC del número de VE aumentaría en torno a un 15% hasta 2035, con lo que se alcanzarían los 22 millones. En 2035, los VE podrían representar cerca del 10% de la demanda total".
CAMBIOS REGULATORIOS Y DÉFICIT DE SUMINISTRO
No obstante, tras décadas de consumo estable, la red estadounidense no está preparada para este nivel de crecimiento. Es más, los organismos reguladores de la energía advierten que la mitad de EEUU se enfrenta a un déficit de suministro eléctrico en la próxima década.
"El entorno político de EEUU está evolucionando para hacer frente a este gran aumento. La orden ejecutiva de Emergencia Energética Nacional de 2025 contempla permisos por la vía rápida y desregulaciones, sobre todo para las centrales térmicas de gas y las mejoras en la transmisión. Al mismo tiempo, los incentivos heredados de la Inflation Reduction Act (IRA) y de la One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) siguen canalizando capital hacia las energías renovables y la resiliencia de la red eléctrica", afirman los estrategas de Robeco.
En este sentido, desde la firma proyectan que "EEUU añadirá entre 500 y 600 GW de capacidad de aquí a 2035, y que las energías renovables representarán aproximadamente entre el 60% y el 70% de estas adiciones. Por su parte, el gas natural seguirá siendo el pilar de la fiabilidad".
Mientras tanto, con el respaldo de la administración estadounidense actual, la actividad de las centrales térmicas de carbón podría prorrogarse, y las compañías de servicios públicos ya están planificando activamente nuevos proyectos de producción de gas. "La popularidad de la energía nuclear también está creciendo, pero su elevado coste y los largos plazos de construcción la convierten en una solución inviable a corto plazo".
MODERNIZACIÓN DE LA RED
Por todo ello, y a medida que aumente el consumo, las redes eléctricas antiguas se verán sometidas a una presión cada vez mayor. El Departamento de Energía ya ha subrayado que en los próximos 10 años, EEUU tendrá que incorporar una capacidad de transmisión similar a la añadida en los últimos 60 años.
A este respecto, los expertos de la gestora remarcan que en 2050, las redes eléctricas tendrán que ser al menos dos o tres veces mayores para seguir el ritmo de las tendencias de electrificación, expansión de los centros de datos y transición a energías limpias.
"Se espera que el gasto en la ampliación de las redes supere los 100.000 millones anuales a finales de la década, y que se beneficien de ello los proveedores de infraestructura de redes, componentes de redes inteligentes y equipos para los consumidores finales", concluyen en Robeco.
