Richard Clarida, exvicepresidente de la Reserva Federal entre 2018 y 2022 y nuevo Asesor Económico Global de Pimco (una de las mayores gestoras de fondos del mundo), analiza el panorama económico y cuáles son las consecuencias en clave de inversión que se derivan de estas perspectivas económicas.
“No vemos ninguna razón para creer que la ralentización del crecimiento que está diseñando la Reserva Federal tenga que desembocar en una recesión profunda y prolongada”, ha explicado este reconocido experto.
Aunque ha añadido que "la economía estadounidense probablemente aún no ha absorbido toda la fuerza del endurecimiento de la Fed hasta la fecha".
“Habría que mirar más atrás -décadas- para encontrar la última vez que la Fed emprendió un ritmo de endurecimiento monetario tan rápido como el de 2022. Una diferencia crucial con respecto a anteriores ciclos de subidas de tipos es la comunicación: La Fed se ha vuelto mucho más transparente, ofreciendo proyecciones, objetivos y orientaciones detalladas”, ha destacado Clarida.
CONSECUENCIAS PARA LA INVERSIÓN
Al enfocar este análisis en las consecuencias que puede tener para los inversores, el exvicepresidente de la Fed ha explicado que "con las subidas de tipos prácticamente superadas y el compromiso de la Fed de volver a situar la inflación en el objetivo con el tiempo, las filosofías de inversión que sirvieron a muchos inversores antes de 2022 han vuelto a ser relevantes. Pensemos en los conceptos básicos: diversificación, gestión activa, mitigación del riesgo".
"En particular", ha concluido Clarida, "los mercados de renta fija están preparados para obtener rentabilidades atractivas, dado que los rendimientos iniciales se encuentran en niveles no vistos en años. Vemos oportunidades en renta fija core (la de máxima calidad), valores respaldados por hipotecas, crédito de alta calidad, materias primas y bonos ligados a la inflación".
