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Los analistas valoran positivamente que Puig haya alcanzado el 85% del capital en Charlotte Tilbury, la firma británica de maquillaje que adquirió en 2020, por unos 350 millones de euros. Anteriormente, la compañía catalana ostentaba el 77,5% de las acciones de Charlotte Tilbury.
Según informa 'El Economista', este movimiento se ha articulado en dos operaciones distintas: la compra de un paquete accionarial a Charlotte Tilbury, fundadora de la marca, y otro a Demetria Pinsent, antigua CEO de la compañía. El adquirido a Tilbury es el mayor de los dos, estaba previsto en el calendario de pagos que se renegoció en 2024 y extiende la permanencia de la empresaria en el capital de la firma hasta 2031. El pago por el 15% restante está vinculado a una serie de métricas.
De acuerdo con los estados financieros de la compañía catalana, Puig tiene comprometidos cerca de 1.000 millones de euros en la adquisición de paquetes accionariales de algunas de las filiales que ha adquirido de 2020 y en la que todavía permanecen algunos de sus antiguos propietarios. Esta fórmula se ha utilizado en adquisiciones como la Charlotte Tilbury, Byredo o Loto del Sur, entre otros, donde los fundadores han permanecido involucrados con sus respectivas marcas.
Para los expertos de Renta 4 Banco, esta noticia es claramente positiva, pero no tendrá impacto en la cotización debido a que es un hecho que ya estaba contemplado en el calendario de pagos renegociado en 2024. En consecuencia, reiteran su recomendación de 'sobreponderar' las acciones de la firma de L'Hospitalet y su precio objetivo de 20,8 euros por título.
Asimismo, estos analistas consideran que el crecimiento inorgánico seguirá siendo una parte "importante" de la estrategia de crecimiento de la firma catalana en el futuro, ya que cuenta con "un balance saneado para afrontar operaciones y espacio para crecer de esta forma, especialmente en el negocio de cuidado de la piel".
Por su parte, los analistas de Banco Sabadell también recomiendan 'sobreponderar' Puig y valoran sus acciones en 22 euros, al tiempo que comparten la tesis de Renta 4 sobre el poco impacto que tendrá esta noticia en la cotización.
"Así, el desembolso previsto en 2026 ya estaba recogido en estimaciones y, en cualquier caso, no compromete la estructura financiera dada la solidez de esta y la generación de flujo de caja libre (unas siete veces la ratio deuda neta/EBITDA ajustado para 2026)", sentencian.
