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Indra ha caído con ganas este jueves en bolsa, donde se ha dejado un 7,26%, pese a que negocia con Santa Bárbara la creación de una empresa de cara a los grandes contratos militares terrestres. La corrección del valor se produce a pesar de que los analistas valoran de forma positiva la futura 'joint venture'.
En concreto, Indra se encuentra negociando con Santa Bárbara Sistemas, propiedad de la filial europea de General Dynamics, crear una empresa para ganar contratos militares terrestres.
Según las informaciones aparecidas en diversos medios, las dos firmas, hasta ahora enfrentadas por la adjudicación de los programas de artillería a la unión temporal de empresas (UTE) entre Indra y Escribano Mechanical & Engineering (EM&E), estudian crear una 'joint venture' para unir fuerzas de cara a estos contratos.
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La fórmula que se estudia pasaría por dar entrada a Santa Bárbara en la parte de los contratos correspondiente a Indra y una de las alternativas sería la creación de una 'joint venture' entre Indra Land Vehicles y Santa Bárbara.
Y es que cabe recordar que estos contratos fueron previamente adjudicados por el Gobierno, en el marco de los programas PEM, a las UTEs participadas por Indra y EM&E.
Por eso todo apunta a que la eventual 'joint venture' no alteraría la titularidad de los contratos -que permanecería en las UTEs adjudicatarias- sino que actuaría como vehículo industrial para canalizar su ejecución.
Si termina por confirmarse, la unión de Indra y Santa Bárbara sería toda una sorpresa, teniendo en cuenta que la segunda recurrió ante la Audiencia Nacional la adjudicación de los mencionados programas de artillería por un valor total de 7.239 millones de euros.
Entonces Santa Bárbara dijo que no era más que un "recurso procedimental", y afirmó que mantenía conversaciones con Indra con el propósito de "unir al sector, generar sinergias y aprovechar todas las capacidades industriales y tecnológicas existentes en España". Precisamente lo que ocurriría si sale adelante la 'joint venture'.
Para los analistas, la posible unión de ambas compañías es una buena noticia. "A falta de conocer la estructura final de la potencial alianza y del reparto de responsabilidades, se trataría de una noticia positiva puesto que reforzaría las capacidades de Indra en el segmento de defensa terrestre y le daría pie a incrementar su cartera de pedidos futura", comentan los estrategas de Banco Sabadell.
Creen que, adicionalmente, "este potencial acuerdo podría poner fin a la disputa judicial abierta por Santa Bárbara".
Y en la misma línea se expresan los expertos de Bankinter. "Valoramos favorablemente la noticia. Principalmente porque refuerza la visibilidad sobre la capacidad de ejecución de Indra en programas terrestres", dicen.
Tal y como apuntan, "esta 'joint venture' complementaría acuerdos recientes, como el firmado con la surcoreana Hanwha, y potenciales colaboraciones con Rheinmetall y MAN". Además, ayudaría a mitigar "uno de los principales riesgos identificados a medio plazo -la capacidad industrial- al facilitar el acceso a plataformas ya desarrolladas y acelerar los plazos de entrega".
"La principal incógnita continúa siendo la estructura accionarial de la nueva sociedad y, en particular, el reparto de control entre las partes", comentan desde Bankinter, y es que es algo que aún no ha trascendido.
