Tras un inicio de año bastante complicado por el conflicto en Oriente Medio, el lujo empieza a remontar. Al menos así lo creen los analistas de RBC, quienes, de cara al segundo semestre, ven potencial para una "ligera sorpresa positiva" en Europa y un impulso constante en EEUU y Corea. Por ello, eligen las mejores acciones con las que triunfar en bolsa apostando por este sector que va recuperando su atractivo.
"En términos generales, las expectativas del sector de lujo son acertadas, las valoraciones siguen siendo atractivas en algunos segmentos y el sentimiento y el posicionamiento son bastante moderados; sin embargo, el impulso de los beneficios todavía es insuficiente".
De hecho, desde la firma remarcan que el sector de lujo ha aumentado un 2% en el último mes, aunque ha mostrado un desempeño mixto. "El crecimiento fue impulsado por Watches of Switzerland (+40%) gracias a los sólidos resultados del año fiscal 2026, Swatch (+19%) por la colaboración con Royal Pop y Richemont (+12%) tras superar las expectativas en el cuarto trimestre de 2026. Burberry, Brunello Cucinelli y Hermès tuvieron un desempeño inferior, mientras que LVMH, Kering y Moncler se comportaron en línea con el sector".
MEJORES IDEAS DE INVERSIÓN
Con este telón de fondo, en RBC muestran preferencia por LVMH, Hermès y Burberry, y mantienen una perspectiva positiva sobre EssilorLuxottica.
En este sentido, aseguran que LVMH sigue siendo su opción favorita para la recuperación del sector del lujo blando en 2026, debido al potencial en Dior, la mejor estructura de precios de su clase en Louis Vuitton y una base de comparación relativamente más favorable, además de una valoración reducida (19 veces PER estimado para 2027).
Respecto a Burberry, los expertos señalan que está cumpliendo con su plan -que está funcionando- "y que la gestión está experimentando y aprendiendo, con potencial para generar mayor confianza en la estrategia de otoño/invierno de 2026".
Hermès, por su parte, ofrece una opción de riesgo/recompensa defensiva, con perspectivas de un crecimiento progresivo en artículos de cuero a lo largo del ejercicio fiscal de 2026.
En el caso de EssilorLuxottica, en RBC dicen que ofrece un atractivo crecimiento de los ingresos (+10% CAGR a 3 años) a una valoración más razonable (20 veces el PER estimado para 2027), "aunque el riesgo de la competencia y de los titulares sigue siendo un factor a considerar".
Pero más allá de estas compañías, los estrategas también ponen el foco en el deporte y mejoran el precio objetivo de Adidas hasta los 210 euros, al tiempo que suben su consejo a 'sobreponderar', debido a las sólidas perspectivas de crecimiento de las ganancias por acción y a una "valoración con descuento (13 veces P/E para el año fiscal 2027), con un impulso generalizado en todas las regiones y deportes, y con perspectivas para el año fiscal 2027 que, posiblemente, presenten un menor riesgo".
En cambio, han bajado la valoración de Nike hasta los 50 euros por acción desde los 70 euros por título previos ante la falta de catalizadores para lo que resta de 2026, "lo que difícilmente generará mejoras en el rendimiento, ya que el entorno competitivo sigue siendo desafiante".
SOLIDEZ EN EL TRÁFICO WEB
Además, la recuperación del lujo tiene su reflejo en internet y, más concretamente, en el tráfico web y sus "sólidas tendencias".
"En LVMH, observamos una mejora en Dior (+19%), Celine (+16%), Loewe (+14%), Fendi (+9%) y el lujo tradicional (Bulgari (+19%), Tiffany (+14%), mientras que Louis Vuitton (+7%) se mantiene estable. En Kering, se registra una mejora secuencial en YSL (+10%) y Valentino (+16%), y se observa una estabilidad en Bottega Veneta (+39%), Balenciaga (+38%) y Gucci (+22%). Chanel (+19%) y Hermès (+10%) también mejoraron secuencialmente, mientras que Moncler (-2%) y Burberry (-5%) se mantienen débiles".
En el sector de la relojería, en RBC enfatizan que se muestran tendencias positivas generalizadas interanuales, con un fuerte crecimiento de Swatch (+197%) impulsado por el lanzamiento del Royal Pop.
