Wall Street cotitza amb signe mixt aquest dilluns, amb lleus caigudes al Dow Jones i pujades a l'S&P 500 i Nasdaq, després del festiu del Dia de la Independència. Això suposa el tret de sortida a una setmana en què els inversors estaran atents a la temporada de resultats del segon trimestre, així com a la Reserva Federal (Fed).
- 29.721,942
- 1,34%
I és que, tal com explica l'analista Manuel Pinto, els mercats afronten la segona meitat de l'any amb un "optimisme difícil de qüestionar", ja que, en tot just sis mesos, han estat capaços de superar importants conflictes geopolítics, un fort repunt del preu del petroli, una de les majors rotacions del sector tecnològic dels últims anys i continus canvis en les expectatives sobre la política monetària.
"El debat per al segon semestre ja no consisteix a determinar si la intel·ligència artificial (IA) continuarà sent el gran motor del mercat. Aquesta realitat sembla descomptada. La qüestió és si el creixement començarà a estendre's a un nombre major de companyies i sectors o si el mercat continuarà depenent d'un reduït grup d'empreses per a justificar unes valoracions cada vegada més exigents", afegeix.
"Amb les expectatives de pujades de tipus moderant-se, però no exemptes de risc (geopolítica, efectes de segona ronda), les borses hauran de secundar-se en la temporada de resultats del segon trimestre per a justificar les seves valoracions, amb unes estimacions de consens exigents i molt concentrades en Energia i Tecnologia, com va recordar l'episodi de volatilitat en semiconductors de la setmana passada", diuen els experts de Renta 4 Banc.
En aquest sentit, la pròxima temporada de resultats serà probablement la més important dels últims anys. "Després que les grans tecnològiques hagin invertit centenars de milers de milions de dòlars en intel·ligència artificial, el mercat necessitarà comprovar que aquest esforç comença a traduir-se en majors ingressos, beneficis i marges. Ja no bastarà amb anunciar noves inversions; els inversors exigiran evidències que aquestes inversions generen rendibilitat", indica Pinto.
De fet, l'atenció dels inversors està posada sobre Samsung, que aquesta dimarts donarà a conèixer unes xifres del segon trimestre que seran clau per al mercat de la IA. "Es preveu que els ingressos del segon trimestre arribin als 56.300 milions de dòlars, i també podria presentar unes previsions sòlides, la qual cosa serà clau per als inversors, ja que és probable que la demanda de memòria es mantingui robusta l'any vinent. Samsung és un proveïdor clau per a Nvidia, Google i Apple, per la qual cosa si presenta unes previsions sòlides, això podria revitalitzar el sector dels semiconductors d'IA, ja que suggeriria que encara no hem aconseguit el pic de despesa de capital en IA", remarca Kathleen Brooks, directora de recerca d'XTB.
A més, una altra sud-coreana SK Hynix es prepara per a cotitzar als EUA aquesta setmana amb l'objectiu d'obtenir major finançament al país. La seva ràtio preu-beneficio (PER) ronda els 21,50, enfront dels 21,90 de Micron. "Al meu entendre, i després d'una pujada de més del 1.700% en poc més d'un any, m'intriga veure quant potencial de creixement podrà aconseguir la companyia als mercats nord-americans en un moment en què la preocupació per una bombolla s'intensifica i frena l'apetit pel mercat", assenyala Ipek Ozkardeskaya, analista sènior de Swissquote.
D'altra banda, i durant les pròximes sessions també publicaran els seus comptes companyies com PepsiCo (dijous) o Delta (divendres). "Serà especialment rellevant conèixer l'evolució de la demanda en ambdós casos, sobretot en el de l'aerolínia, ja que les perspectives per a la temporada estival són determinants per al comportament dels seus resultats anuals", afirmen a Link Securities.
LA FED, PROTAGONISTA
Però més enllà dels resultats, el mercat té una cita amb la Fed aquest dimecres, quan es coneguin les actes de l'última reunió del banc central nord-americà, la primera de Kevin Warsh com a president.
"Serà especialment interessant analitzar les diferents postures mantingudes pels seus membres respecte al rumb que ha de seguir la política monetària nord-americana. Cal recordar que aquesta va ser la primera reunió presidida per Kevin Warsh i que el FOMC va decidir mantenir els tipus d'interès de referència sense canvis", indiquen a Link Securities.
"Warsh ha recalcat la importància de combatre la inflació, i els mercats ja han descomptat un major risc que, com a conseqüència, pugin els tipus d'interès. No obstant això, va declarar recentment que, durant les seves primeres setmanes al càrrec, els riscos d'una major inflació van disminuir gràcies a la reducció de les tensions a l'Orient Mitjà", comenta Pinto.
De moment, els mercats ja donen per descomptat un augment de 25 punts bàsics al desembre, amb un risc considerable que s'avanci a setembre. "No obstant això, per la disminució de les pressions inflacionàries i alguns indicis de feblesa al mercat laboral, existeix la possibilitat que les pujades de tipus no es materialitzin, la qual cosa actualment és el nostre escenari base", subratlla aquest estrateg.
ECONOMIA I ALTRES MERCATS
A nivell macro, l'agenda d'aquest dilluns ha recollit el PMI i ISM serveis de juny, que ha mostrat un creixement més lent que al mes anterior, encara que es manté a terreny d'expansió.
En altres mercats, el petroli West Texas Intermediate puja un 0,23% (68,90 dòlars) i el Brent avança un 0,21% (72,21 dòlars). Per part seva, l'euro es deprecia un 0,15% (1,1419 dòlars), i l'unça d'or guanya un 0,73% (4.154 dòlars).
La rendibilitat del bo nord-americà a 10 anys es relaxa al 4,473% i el bitcoin baixa un 1,96% (61.546 dòlars).