La gestora Jody Jonsson, de la firma estadounidense Capital Group, una de las más importantes a nivel mundial, nos ofrece cinco interesantes claves para construir nuestras carteras de inversión y ganar dinero en bolsa de manera recurrente a medio y largo plazo.
1. INVIERTE EN TU TERRENO DE JUEGO
En béisbol, la zona de strike es ese espacio imaginario entre las axilas y las rodillas del bateador, y su tamaño depende de la postura y estatura de cada jugador. Aplicado a las inversiones, la idea es clara: céntrate en aquello que conoces y dominas.
"Para mí, el secreto está en invertir únicamente en lo que está dentro de mi zona de strike", comenta Jody.
Eso significa apostar por compañías con ventajas competitivas claras, posiciones sólidas o en expansión, balances financieros robustos y equipos de gestión eficaces, en sectores que conoce de primera mano.
Así, no solo gana seguridad al invertir, sino que también puede mantener la calma cuando el mercado se vuelve incierto. Por el contrario, evita empresas muy apalancadas, negocios altamente cíclicos o con valoraciones opacas. "Cada vez que me he metido en problemas ha sido por salirme de mi zona de strike", admite.
2. NO IGNORE EL ÍNDICE DE REFERENCIA
Muchos inversores aseguran que no prestan atención a los índices cuando gestionan sus carteras. Sin embargo, Jody advierte que tampoco conviene ser indiferente a ellos.
No considerar adecuadamente el índice puede llevar a tener posiciones demasiado pequeñas en acciones de alta convicción, lo que a la larga perjudica la rentabilidad relativa de la cartera. Para evitarlo, Jody monitoriza sus mayores sobreponderaciones e infraponderaciones y revisa regularmente sus tamaños para mantenerlos alineados con sus expectativas.
"Cada posición debe responder a una intención clara", señala.
3. AUDACIA NO ES TEMERIDAD
Una de las lecciones más valiosas que Jody ha aprendido en su carrera como inversora es distinguir entre ser audaz y ser imprudente. La audacia consiste en identificar oportunidades que otros no ven, actuar con convicción y asumir riesgos calculados. La temeridad, en cambio, implica adoptar posiciones que pueden comprometer la cartera, sobreestimar la capacidad para anticipar al mercado o ignorar la prudencia financiera.
Errores comunes incluyen sobrecargar posiciones en 'small caps' dentro de carteras diseñadas para grandes compañías, mantener un exceso permanente de liquidez o sobreponderar sistemáticamente inversiones internacionales en fondos domésticos.
4. CONOZCA LA LECTURA MACRO DE SU CARTERA
Es habitual escuchar a gestores afirmar que no toman decisiones en función del entorno macroeconómico, sino que se centran en empresas concretas. Sin embargo, la combinación de activos que componen una cartera suele reflejar una visión macro implícita.
Por ejemplo, una cartera dominada por compañías de alto crecimiento con valoraciones exigentes probablemente dependa de un entorno de tipos de interés bajos y estabilidad inflacionaria. La brusca rotación de 2022 hacia valores de corte más defensivo dejó en evidencia que muchos inversores no estaban preparados para un cambio de escenario.
"Las correlaciones pueden dispararse en momentos de estrés", recuerda Jody. "conviene identificar qué hipótesis macroeconómicas están detrás de tus posiciones", agrega esta experta.
5. EL COSTE DEL TIEMPO EN UNA POSICIÓN
El tiempo es una variable que tiene un precio en las inversiones. Mantener acciones que no cumplen su objetivo acarrea un coste de oportunidad, y cuanto más tiempo se prolongue, mayor tendrá que ser la rentabilidad futura para compensarlo.
Si un valor ha perdido un 80% y solo se espera una leve recuperación antes de vender, quizá sea mejor cortar por lo sano. Esperar solo tiene sentido si hay razones sólidas para confiar en una remontada significativa, pero siempre con un calendario y una hoja de ruta definidos.
Ser un inversor a largo plazo no implica aferrarse a posiciones fallidas; se trata de reconocer cuándo una tesis ha dejado de tener sentido y actuar en consecuencia.
