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El mercado de las criptomonedas trata de arrancar la semana con buen pie tras revertir en el estreno de julio las pérdidas de junio. El bitcoin (BTC) sube un 0,2% a estas horas y busca recuperar y consolidar los 63.000 dólares, mientras que ethereum (ETH) divisa ya los 1.800 dólares.
El resto de las 'altcoins' registra movimientos moderados. Las principales se registran en XRP, que llegó a superar a la 'stablecoin' USDC como quinta mayor criptomoneda del mercado. El avance se produjo al mismo tiempo que los datos 'onchain mostraban que los tenedores de XRP registraban, en promedio, las mayores pérdidas no realizadas de su historia, un tipo de posicionamiento extremadamente pesimista que algunos inversores interpretan como una oportunidad de compra.
Estas subidas llegan después de que bitcoin comenzara el tercer trimestre en mínimos de 21 meses, aunque ya ha recuperado buena parte de lo perdido durante junio. Gran parte de esta reversión tiene que ver con los últimos datos conocidos en Estados Unidos, que han mostrado que la economía no estaba tan caliente como podía temerse, y de los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, quien indicó que los riesgos inflacionarios han disminuido.
"Si la economía pierde fuerza, los recortes de tipos ganan argumentos. Pero si la inversión masiva en IA mantiene elevada la inflación estructural, el margen para relajar la política monetaria seguirá siendo limitado. Es probable que el mercado continúe alternando periodos de optimismo y decepción a medida que ambos factores compitan entre sí", explica Javier Molina, analista sénior de mercados de eToro.
Asimismo, la negociación fue reducida en los últimos días debido al cierre de los mercados estadounidenses por la festividad del Día de la Independencia el pasado viernes. Esto propició un entorno de baja liquidez que suele amplificar los movimientos tanto al alza como a la baja.
Esta semana estará marcada por la publicación de importantes datos macroeconómicos, entre ellos las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del mes pasado, así como diversos indicadores económicos que podrían ofrecer pistas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal.
Las empresas vinculadas al sector de las criptomonedas también acaparan la atención. American Bitcoin evitó ser excluida del Nasdaq tras llevar a cabo un desdoblamiento inverso de acciones ('reverse split'). Por su parte, SpaceX, la compañía aeroespacial y de inteligencia artificial de Elon Musk, se incorpora al Nasdaq 100, convirtiéndose en la cuarta empresa de este índice tecnológico con exposición a bitcoin. Es probable que su incorporación impulse la demanda de sus acciones, en parte porque los fondos que replican el índice deberán incluirlas en sus carteras.
"No hace falta decir que la incorporación de SpaceX aumentará la volatilidad del Nasdaq 100, pondrá a prueba su capacidad para reflejar los fundamentos económicos y financieros de las empresas que lo componen y podría afectar a la credibilidad del índice. Esta semana también finaliza el período de restricción para la publicación de informes sobre SpaceX, por lo que las firmas de Wall Street comenzarán a difundir sus primeras recomendaciones y análisis", explica Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.
Según Molina, el mercado ha entrado en una "fase de espera", ya que el mercado está esperando saber si hay un cambio o no de tendencia. A este respecto, el experto de eToro recomienda vigilar los flujos de capital en los fondos cotizados (ETF) de BTC y ETH, así como las métricas 'onchain', como el suministro de bitcoin en beneficios (menos de la mitad), el precio medio realizado (53.000 dólares, suelo estructural en otros mercados bajistas) o el coste medio de los tenedores a corto plazo.
"Así las cosas, el mercado continúa en una fase de transición. La evolución de la infraestructura (con el avance de la tokenización, las 'stablecoins' y la entrada de grandes instituciones financieras) sigue fortaleciendo la tesis estructural de largo plazo", apunta Molina. Sin embargo, el comportamiento del precio dependerá de factores mucho "más inmediatos", como que regresen los flujos institucionales, un apalancamiento bajo control y que las métricas on-chain sigan estabilizándose. "Si esas tres variables convergen, aumentarán las probabilidades de que el mercado esté construyendo un suelo sólido. Si no lo hacen, el rebote actual podría terminar siendo simplemente una pausa dentro de un proceso correctivo todavía no resuelto", sentencia.
