La inflación de Reino Unido se mantuvo en el 2,8% en mayo, según las últimas cifras publicadas por la Oficina Nacional de Estadística (ONS), que sorprenden frente al aumento esperado. El dato se conoce antes de la próxima reunión del Banco de Inglaterra (BoE), que tendrá lugar este jueves.
Se prevé que la estabilidad del Índice de Precios de Consumo (IPC) proporcione al organismo británico la confianza necesaria para mantener los tipos de interés en el 3,75%.
"La inflación se mantuvo estable en mayo, ya que las distintas fluctuaciones de precios se compensaron entre sí. El principal impulso alcista provino del sector del transporte, con los billetes de avión, los impuestos sobre los vehículos y los precios de la gasolina contribuyendo al alza de la inflación", ha señalado el economista jefe de la ONS, Grant Fitner.
Como ha indicado, "estos factores se vieron compensados por la bajada de los precios de los alimentos, con descensos en la inflación observados en una amplia gama de productos cárnicos, lácteos y vegetales en comparación con el mes pasado, así como por el descenso del precio del gasóleo para calefacción doméstica tras haber subido en los últimos meses".
"El coste anual de las materias primas siguió aumentando, impulsado principalmente por el alza del precio de los productos químicos, mientras que el incremento del coste de los productos que salen de las fábricas se ralentizó, en parte debido a una bajada del precio de los coches de fabricación nacional", ha añadido.
En detalle, los precios en el sector del transporte aumentaron un 6,8%, frente al 4,5% registrado en abril, siendo la tasa anual más alta registrada desde diciembre de 2022. En este grupo, las tarifas aéreas subieron un 10,3%, en comparación con una caída del 5%.
Además, hubo un aumento general del 24,6% en los precios de los combustibles para vehículos, con la tasa más alta desde septiembre de 2022.
Por su parte, los alimentos y las bebidas no alcohólicas se encarecieron un 2,2%, ocho décimas menos, con lo que es la tasa más baja desde diciembre de 2024.
El coste de la vivienda y servicios para el hogar fue del 2,7% en mayo, inferior al 3% de abril. Esta tasa fue la más baja desde junio de 2024. Los precios de los muebles y artículos para el hogar en general disminuyeron un 0,1%, en comparación con un aumento del 0,5% en el mes anterior.
DATOS BIEN RECIBIDOS POR EL BOE
"Las cifras de inflación de Reino Unido en mayo, inferiores a las esperadas, son el último dato que pone en duda la necesidad de subir los tipos de interés. Prevemos que la inflación alcance su punto máximo en torno al 3,5% en septiembre con los precios actuales de la energía. Es poco probable que esto justifique una subida de tipos por parte del Banco de Inglaterra", aseguran los analistas de ING.
Consideran que, "dado el extenso análisis que los funcionarios del Banco de Inglaterra han hecho sobre el papel de los precios de los alimentos en la configuración de las expectativas de inflación de los consumidores, los datos de hoy serán bien recibidos".
En general, creen que "aún es pronto para prever un impacto significativo de la crisis de Oriente Medio más allá de los precios del combustible. La inflación de los servicios fluctúa, en parte debido a la fecha de la Semana Santa de este año, pero el indicador preferido del Banco de Inglaterra para los servicios básicos —que excluye las categorías volátiles e indexadas— se ha mantenido más estable, justo por debajo del 4%".
Además, siguen siendo escépticos de que la crisis de Oriente Medio genere los efectos generalizados de una segunda ronda que tanto temen los responsables políticos.
"Todo esto sugiere que la inflación probablemente se mantendrá por debajo del 4%, un umbral clave para el Banco de Inglaterra", con lo que vaticinan que el organismo "se encamina hacia una pausa prolongada" y estiman una votación de 7 a 2 a favor de mantener la política monetaria este jueves y un regreso a los recortes de tipos en 2027.
Desde AJ Bell comentan que "sería descortés no celebrar, al menos discretamente, que los precios no hayan subido tanto como muchos economistas temían".
Coinciden en que las cifras serán analizadas minuciosamente por los responsables de política monetaria del Banco de Inglaterra y la expectativa del mercado es casi del 100% de que no habrá una subida de tipos en esta reunión. "Incluso crece la especulación de que cualquier aumento podría quedar descartado para el resto del año", añaden.
Pero "no todo son buenas noticias", matizan, "especialmente si se tiene en cuenta que antes del inicio de la guerra con Irán se esperaba que la inflación hubiera vuelto al objetivo del 2% para estas fechas y muchos esperaban que los tipos de interés se recortaran al menos una vez este año".
Concluyen que "un mercado laboral débil y un crecimiento lento influirán significativamente en la limitación de los efectos secundarios que contribuyeron enormemente a mantener la inflación elevada durante más tiempo tras la invasión rusa de Ucrania. Si se acuerda una tregua permanente, es probable que esos peores escenarios queden descartados".
