Giro bajista en las criptos tras la primera reunión de Warsh al frente de la Fed

Hoy, el mercado sigue pendiente del acuerdo de paz para poner fin al conflicto en Oriente Medio. Se han filtrado los 14 puntos del memorándum de entendimiento acordado por ambas partes, y que servirá de base para negociar el acuerdo definitivo. Entre otras cosas se recoge que Teherán podrá acceder a un fondo de desarrollo de 300.000 millones de dólares, del cual ya se habría comprometido la mitad, pese a las negativas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

"Este acuerdo trata de una sola cosa: que Irán nunca tendrá un arma nuclear", dijo Trump este martes. En cualquier caso, en el memorándum se establece que el acuerdo definitivo se aprobará mediante una resolución vinculante del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas.

Por otro lado, los inversores también continúan pendientes de SpaceX. La compañía aeroespacial de Elon Musk continúa subiendo y ya se ha revalorizado un 60% desde su debut en bolsa. En estos momentos, la firma vale más que Amazon, lo que ha llevado a numerosos expertos a preguntarse por la sostenibilidad del rally y la sobrevaloración de la compañía.

"El exceso especulativo se está volviendo imposible de ignorar, haciendo que la situación actual parezca cada vez más insostenible", apunta Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank.

No obstante, la gran cita de la jornada ha sido la reunión de la Reserva Federal (Fed), la primera con Kevin Warsh en la presidencia del banco central estadounidense. Así, el organismo ha mantenido los tipos de interés sin cambios, en la horquilla comprendida entre el 3,50%-3,75%, en línea con lo anticipado por el mercado, y en la que supone su cuarta pausa consecutiva este año.

En este cónclave monetario la Fed también ha presentado sus proyecciones macro y su famoso diagrama de puntos, o 'dot plot', con el que el organismo da pistas sobre la orientación de los tipos de interés de cara a los próximos años. Así, nueve miembros del Comité Federal del Mercado Abierto ahora esperan que los tipos suban en 2026, frente a 10 que no ven necesario elevar las tasas.

Desde una perspectiva económica, la inflación en Estados Unidos superó el 4% el mes pasado debido al aumento de los precios energéticos, mientras que la inflación subyacente se mantiene justo por debajo del 3%, significativamente y de forma persistente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Los datos de empleo, por otro lado, se han debilitado, aunque los últimos tres meses mostraron cierta mejora, con cerca de 180.000 nuevos empleos no agrícolas en promedio, probablemente gracias a la celebración y al enorme despliegue de infraestructura de IA.

"Kevin Warsh favorece tipos de interés más bajos; esa es probablemente la base que le permitió obtener el máximo cargo en la Fed. No puede destruir su credibilidad recortando tipos con una inflación superior al 4%. Pero quizás el fin de la guerra de Irán y una caída de la energía podría justificar la idea de que el reciente repunte inflacionario será temporal, ayudando a Warsh a reintroducir la posibilidad de tipos más bajos (o al menos descartar nuevas subidas)", explica Ozkardeskaya.

En ese escenario, "probablemente" veremos caer los rendimientos de los bonos en Estados Unidos y subir aún más las valoraciones bursátiles. "Idealmente, veremos a los sectores no tecnológicos del mercado alcanzar a sus pares tecnológicos, mientras empieza a salir humo negro de la operación de SpaceX", señala.

Cabe señalar que Warsh asume el mando de una Fed "inusualmente" dividida: en la última reunión del FOMC, tres miembros votaron por subir tipos frente a ocho que optaron por mantenerlos, ya que los primeros estaban más preocupados por la inflación creciente, mientras que los segundos querían apoyar un mercado laboral debilitado. Luego estaba Stephen Miran, quien votó por recortar tipos. Este miembro fue designado por Donald Trump, que presiona activamente a la Fed para bajar tipos.