Logista afronta varios ejercicios de bajo crecimiento y presión sobre márgenes
- El consenso espera un crecimiento muy moderado de los ingresos de Logista hasta 2028.
- La rentabilidad operativa permanecería bajo presión durante 2026 y 2027 antes de recuperarse.
- El dividendo se mantendría estable, aunque la generación de caja perdería fuerza.
Las previsiones de consenso para Logista dibujan un escenario de crecimiento estable, pero poco dinámico, con una evolución débil de los beneficios durante los próximos dos ejercicios y una recuperación más clara a partir de 2028.
Según las estimaciones recopiladas por TIKR, los ingresos aumentarían desde 1.809 millones de euros en 2025 hasta 1.826 millones en 2026, lo que supone un crecimiento de apenas el 1%. En 2027 y 2028 se esperan avances del 1,6% y del 2,2%, respectivamente.
Los márgenes seguirán bajo presión
El consenso prevé que el EBITDA descienda un 2,1% en 2026, hasta 484,8 millones de euros, y permanezca prácticamente estable en 2027. El margen EBITDA se reduciría desde el 27,4% registrado en 2025 hasta el 25,8% en 2028.
La evolución del EBIT sería también débil en el corto plazo. Tras caer un 3,4% en 2026 y un 0,6% adicional en 2027, el beneficio operativo podría recuperarse un 18% en 2028, hasta 360,3 millones de euros.
Beneficio prácticamente estancado hasta 2027
El beneficio neto normalizado caería un 10,9% en 2026, hasta 303 millones de euros, y permanecería prácticamente plano en 2027. La recuperación llegaría en 2028, con un crecimiento estimado del 6,4%, hasta 323,8 millones.
El beneficio por acción normalizado descendería desde 2,58 euros en 2025 hasta 2,35 euros en 2026, nivel que se mantendría en 2027. Para 2028, el consenso espera una mejora limitada hasta 2,42 euros.
Estas previsiones sugieren que el mercado no espera grandes catalizadores de crecimiento a corto plazo, aunque tampoco contempla un deterioro estructural del negocio.
Menor generación de caja, pero dividendo estable
La principal debilidad se encuentra en el flujo de caja libre. Las estimaciones apuntan a una caída desde 556 millones de euros en 2025 hasta 320 millones en 2026, con nuevos descensos moderados en 2027 y 2028.
El margen de flujo de caja libre se reduciría desde el 30,8% hasta aproximadamente el 16% al final del periodo analizado.
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A pesar de esta menor generación de caja, el consenso espera que Logista mantenga una política de remuneración estable. El dividendo por acción se situaría en torno a 2,08 euros en 2026, bajaría ligeramente a 2,03 euros en 2027 y podría recuperarse hasta 2,15 euros en 2028.
En conjunto, las previsiones reflejan una compañía defensiva, con ingresos resistentes y un dividendo atractivo, pero con escaso crecimiento y presión sobre la rentabilidad durante los próximos ejercicios. La recuperación esperada en 2028 será clave para justificar una mejora de su valoración.