Los mejores bancos para comprar ahora mismo, y uno de ellos es español

En un reciente informe, los expertos de la firma canadiense destacan que "a medida que disminuyen los riesgos geopolíticos", ante la posible resolución del conflicto en Oriente Medio, "las acciones financieras se verán beneficiadas". De ahí que crean que los inversores deben lanzarse sin pensarlo a incluir valores financieros a sus carteras.

En su lista de 'Mejores Ideas de Inversión' en el sector financiero global incluyen acciones que, según explican, han generado "una rentabilidad total promedio del +83% (en dólares)" desde que RBC empezó a elaborar este ranking (diciembre de 2023), "con un rendimiento ligeramente inferior al de los índices bursátiles financieros globales (+84%)".

Es más, destacan que desde la última edición de este informe de 'Mejores Ideas', publicado el pasado 27 de marzo, la lista "ha generado un rendimiento total promedio del +16% en moneda local (+16% en dólares) frente al Índice Financiero Mundial, que registró un rendimiento del +13% (dólares); el S&P 500, del +15% (dólares); el S&P Europe 350, del +12% (dólares); y el índice compuesto S&P/TSX, del +7% (dólares)".

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"Las perspectivas económicas son clave para invertir en acciones financieras, pero los acontecimientos geopolíticos actuales generan incertidumbre", explican estos analistas.

Comentan, asimismo, que "el retroceso en los precios de las acciones financieras desde la escalada del conflicto en Oriente Medio ha abierto algunas oportunidades de inversión en el sector, pero dada la incertidumbre sobre las implicaciones para la inflación, los tipos de interés y el crecimiento económico, mantenemos una selección selectiva de acciones", además de haber actualizado algunas de sus principales recomendaciones.

Dentro de la lista, que engloba a un total de 22 acciones financieras de EEUU, Canadá, Europa y Australia, entre las que se encuentran nombres como ABN Amro, American Express, Blackstone, AXA, Invesco, Moody's, U.S. Bancorp o Wells Fargo, entre otras, destaca una española.

Se trata de Banco Santander, para la que los expertos de RBC mantienen un consejo de 'sobreponderar' y a la que otorgan un precio objetivo de 12,75 euros por acción. Con una capitalización bursátil de 200.200 millones de dólares y una rentabilidad por dividendo del 2,2%, consideran que el banco que preside Ana Botín es una buena opción para los inversores.

Y es que, apuntan, las recientes transacciones (TSB, Webster) "deberían proporcionar a Santander una mayor escala en regiones donde actualmente ofrece rentabilidades subóptimas". "Apostamos por el futuro de Santander en los próximos años, caracterizado por la reducción de costes mediante estrategias de autogestión, respaldada por avances tecnológicos", lo que creen que permitirá al banco "cotizar con una prima respecto a sus competidores".

De hecho, para el ejercicio fiscal 2028 los estrategas de la firma canadiense prevén "un ratio coste-ingreso (RCI) y una rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) significativamente mejores que las previstas por el consenso".

PRÓXIMA FASE DE CRECIMIENTO

En su opinión, la próxima fase de crecimiento de Santander "estará impulsada por la reducción de costes y las iniciativas de autogestión, respaldadas por inversiones tecnológicas actuales y futuras".

En RBC estiman que la ratio de cobertura de intereses de la entidad cántabra "disminuirá aproximadamente 7 puntos porcentuales, hasta situarse en torno al 37,5% (unos 0,6 puntos porcentuales por debajo de las previsiones) en el ejercicio fiscal de 2028, frente al 44% del ejercicio fiscal de 2025".

Asimismo, como punto fuerte de Banco Santander, estos expertos hablan de las "atractivas" distribuciones entre los accionistas. "La rentabilidad total para el accionista constituye un pilar fundamental de nuestra inversión en Santander", comentan al respecto.

"Estimamos una rentabilidad total esperada de 33.600 millones de euros entre los ejercicios fiscales de 2026 y 2028, equivalente a aproximadamente el 19% de la capitalización bursátil actual de Santander y que se traduce en una rentabilidad total media a tres años de aproximadamente el 6,9%", remarcan estos analistas.

Para 2028, prevén que el banco "ofrezca una rentabilidad total del 10,6%, superior a la rentabilidad anual media del consenso para los bancos europeos". En su opinión, Santander "ha completado en gran medida su programa de fusiones y adquisiciones, lo que le permite centrarse en la creación de valor orgánico, reduciendo así el riesgo de distribución en comparación con sus competidores".

POTENCIAL DE REVALORIZACIÓN

Y también creen que Santander ofrece un atractivo potencial de revalorización. "El descuento en el múltiplo P/TBV entre Santander y un grupo de pares locales se ha ampliado desde principios de febrero de 2026, reabriéndose tras su cierre en 2025", comentan.

Consideran los analistas de RBC que esto supone una "oportunidad de compra". A medio plazo, señalan, esperan que el banco español "logre mejoras en la rentabilidad sobre el capital empleado (ROTE) impulsadas por la estabilidad operativa y respaldadas por las transacciones de TSB y Webster".

Esto, añaden, debería permitir a Santander "reducir la brecha de valoración con BBVA, que se sitúa en >0,2x P/TBV a un año vista y es significativamente superior a su valor histórico". Según sus estimaciones, Santander obtendrá una ROTE del 19,9% en 2028, por encima de las expectativas del consenso (19,5%).

Pero explican también que no se pueden obviar los riesgos a los que se enfrenta la entidad cántabra, sobre todo los referentes a las "incertidumbres políticas en Brasil, España y el Reino Unido". En RBC ven también "riesgos de ejecución en las operaciones de fusiones y adquisiciones anunciadas", así como posibles "impactos regulatorios en el capital mayores de lo esperado". Y comentan, en último lugar, los riesgos sobre los "litigios relacionados con la financiación de vehículos y el seguro de protección de pagos (PPI) de AXA".

Creen que aunque los inversores tendrán que estar pendientes de ello, no es razón para no apostar por Santander.