¿Ganar más allá de las acciones? "Las 5 mejores ideas de renta fija para inversores europeos"

Los expertos de Wellington Management se muestran optimistas sobre el potencial de la renta fija para 2026, ya que "los estímulos fiscales, la inversión en inteligencia artificial (IA) y la desregulación de los mercados financieros favorecen el crecimiento este año".

A la hora de identificar las mejores oportunidades, Marco Giordano, director de inversiones de Wellington Management, señala que "en la medida en que los rendimientos se mantienen por lo general elevados, los mercados de renta fija todavía ofrecen a los inversores puntos de entrada atractivos".

Sin embargo, advierte de que también hay riesgos en el horizonte, ya que "la incertidumbre comercial y la inquietud creciente sobre la independencia de los bancos centrales añaden una capa de complejidad a unas perspectivas de inflación poco claras". Además, la mayoría de los bancos centrales de los mercados desarrollados se acercan al final de sus ciclos de expansión monetaria.

En este contexto, asegura que "el aumento del riesgo de volatilidad pone de relieve la importancia de adoptar una estrategia activa tanto desde el punto de vista de la resiliencia como desde el de la rentabilidad", por lo que muestra cinco grandes ideas de renta fija para inversores europeos en 2026.

1. Renta fija sin restricciones

Los expertos de la gestora consideran que las estrategias de renta fija de rentabilidad total que no están limitadas por índices de referencia están "mejor posicionadas para afrontar las últimas fases del ciclo económico y crediticio", puesto que "los bancos centrales están trazando políticas monetarias divergentes, lo que puede provocar dispersión en el crecimiento y la inflación y elevar la probabilidad de correcciones de mercado en un contexto de valoraciones elevadas en el grueso de los sectores".

"Ante un entorno como este, el éxito dependerá probablemente de la selección y la disciplina. En nuestra opinión, los inversores europeos pueden sacar partido de esta dispersión en los mercados a través de dos vías principales: estrategias de deuda soberana global y multidivisa, que suelen despuntar en períodos de incertidumbre macroeconómica, y estrategias sin apenas restricciones que dan a los inversores un mayor margen para capear el final de ciclo, asignando capital entre diferentes sectores del crédito", agrega Giordano.

En general, considera fundamental "ser ágiles, utilizando asignaciones bien dimensionadas a activos líquidos como los bonos soberanos, que pueden reforzar la solidez de la cartera sin sacrificar la rentabilidad".

2. Crédito europeo con grado de inversión

Giordano también pone el foco en el hecho de que "las TIR de la deuda pública sigan en niveles altos", lo que "ofrece cierto atractivo al crédito con grado de inversión desde el punto de vista del 'carry' y de los ingresos, pese al estrechamiento de los diferenciales".

"En este universo, pensamos que el crédito con grado de inversión europeo destaca por un ciclo todavía sólido, la fuerte demanda de los inversores y los fundamentos robustos de los emisores de mayor calidad. Aunque la dispersión de las valoraciones entre regiones, sectores y emisores es baja, esperamos que los períodos de volatilidad en 2026 brinden importantes oportunidades para generar alfa mediante la selección de valores y la asignación sectorial", indica.

3. Crédito europeo de alto rendimiento

Por otro lado, este estratega cree que "los rendimientos totales conservan su atractivo", a pesar de que "el estrechamiento de los diferenciales está cerca de sus niveles históricos".

"A nuestro modo de ver, parece probable que la caída de los tipos de interés y las grandes inversiones relacionadas con la IA prolongarán el ciclo crediticio, incluso cuando algunos segmentos de la economía estadounidense se debiliten. Por su parte, es de esperar que Europa se beneficie de unas condiciones de financiación más accesibles y de la fortaleza del ahorro de las familias", explica.

Teniendo en cuenta esta favorable dinámica crediticia, en la gestora prevén "que los indicadores fundamentales de las empresas se mantendrán en gran medida estables y que las tasas de impagos disminuirán hacia sus medias a largo plazo en los próximos doce meses".

4. Deuda de mercados emergentes

De cara al presente año, en Wellington Management creen que la deuda de mercados emergentes "puede servir como catalizador de la rentabilidad y como fuente de diversificación de asignaciones de renta fija, sobre todo a los inversores europeos".

"Aunque en el pasado la deuda de mercados emergentes ha sido más cíclica y volátil que la de sus homólogos desarrollados, tenemos razones para ser estructuralmente optimistas en la clase de activo, dado que los riesgos proceden cada vez más de los mercados desarrollados, en vista de la confusa dinámica política de Estados Unidos", asegura Giordano.

5. Crédito titulizado

Por último, este experto se fija en el segmento del crédito titulizado, al que ve como "una valiosa fuente de diversificación e ingresos potenciales en el marco de una cartera de renta fija multisectorial con un elevado grado de diversificación".

"En 2026, creemos que los sectores titulizados seguirán constituyendo una atractiva fuente de rendimientos frente a la deuda con grado de inversión, al contar con el apoyo de protecciones estructurales y menor sensibilidad a los diferenciales, lo que puede contribuir a mitigar los efectos de la volatilidad de los tipos. Para nosotros es esencial la exposición a los distintos motores económicos -consumo, vivienda e inmuebles comerciales- que ofrece el crédito titulizado", concluye.