Bankinter mantiene la confianza en Netflix tras sus resultados del segundo trimestre. Y es que, aunque estas cuentas no fueron bien recibidas por el mercado, los analistas de la entidad consideran que "el castigo al valor es demasiado acusado". Por ello, reiteran su precio objetivo de 109 dólares por acción, lo que supone un potencial alcista del 59% desde su actual nivel de cotización, y su recomendación de 'comprar'.
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El gigante del streaming obtuvo un beneficio neto de 3.401 millones de dólares, lo que supone un incremento del 8,8% desde los 3.125 millones registrados en el mismo periodo del año anterior. Esto se traduce en un beneficio por acción (BPA) de 0,80 dólares, una mejora desde los 0,82 dólares del primer trimestre de 2026, y por encima de las previsiones del consenso, fijadas en 0,79 dólares por título.
Con todo, sus débiles previsiones han elevado las preocupaciones, sobre todo, por la ralentización de los ingresos. "Netflix apunta a que rondarán los 12.860 millones de dólares, lo que supone un crecimiento interanual de +11,7%. De cumplirse, encadenaría dos trimestres consecutivos de moderación en un momento en el que el mercado se cuestiona la capacidad de la compañía de crecer en suscriptores y el engagement (audiencia, consumo de contenidos, tiempo de uso...) de los usuarios con la plataforma", afirma Esther Gutiérrez de la Torre Coll, estretega de Bankinter.
No obstante, desde la entidad creen que Netflix comienza a entrar en una "'etapa de madurez' que llevará a que la publicidad vaya ocupando un lugar cada vez más relevante en sus ingresos frente a una aceleración significativa y constante de usuarios".
De hecho, las estimaciones de Bankinter apuntan a que la publicidad pasará de representar en torno a un 3% de los ingresos totales a cierre de 2025 a suponer alrededor del 10% en 2028.
"Tras estas cifras apenas alteramos nuestras estimaciones, que consideramos conservadoras. Insistimos en que el castigo al valor es demasiado acusado (-26,5% en el acumulado anual) y los múltiplos a los que cotiza atractivos", concluye Gutiérrez de la Torre Coll.
